【航运】集装箱运价大涨两成,监测完整航运数据图表!
重点整理
根据上海航运交易所,截至 5 月 10 号的上海出口集装箱运价指数(SCFI)突破 2,300 点、创下 2022 年 9 月以来新高,最新单周涨幅约 18.8%。
从供给端来看,红海事件导致 苏伊士运河 的船舶通行数量相较 2023 年 10 月前减少逾 6 成,船隻被迫绕航非洲南端 好望角,该地区运量上升 5 至 7 成 ; 与此同时,2023 以来的中南美洲干旱问题,造成 巴拿马运河通行量 也尚未完全恢復。
另一方面,本波运价上涨也存在需求动能挹注,最新 4 月 MM 製造业周期指数 睽违 25 个月首度翻正,市场即将进入 Q3 备货旺季,迭加厂商预期今年船舶运输时间普遍增长,也对集装箱航运需求有所支撑。
从 全球-纽约联储供应链压力指数来看,目前航运状况仍属健康,与疫情时「缺工、缺柜、塞港」有显着不同。建议用户收藏 M平方的 航运图组 随时追踪航运基本面。
MM 研究员
本波运价上涨行情始于 2023 年 Q4 中东以哈衝突、胡赛武装攻击红海商船,并在今年 4 月的以色列-伊朗衝突事件过后获得强化,促使主要国际集装箱航运商如 MSC 、马士基、达飞、赫伯罗德、万海等纷纷宣布调涨费率。
从供给端来看,红海事件导致苏伊士运河的船舶通行数量相较 2023 年 10 月前减少逾 6 成,船隻被迫绕航非洲南端好望角,该地区运量上升 5 至 7 成 ; 与此同时,2023 以来的中南美洲干旱问题,造成巴拿马运河通行量也尚未完全恢復,因此综合来看,航运巨擘马士基估计 Q2 远东至北欧 / 地中海航线的全球运输能力损失约 15~20%。不过观察纽约联储供应链压力指数(最新 -0.85)目前仍保持下行趋势,Sea Intelligence 公布全球迟到船隻平均延误天数(最新 5.03)也相较年初水位(6.18)或历史高点(7.95)持续趋缓,因此我们认为目前供给侧虽出现收紧,但尚未达到 2021~2022 年全球供应链大乱的严峻程度。
另一方面,本波运价上涨也存在需求动能挹注。最新 4 月 MM 製造业周期指数 睽违 25 个月首度翻正,搭配看到全球製造业 PMI(最新 50.3)缓步復苏,中国、印度、巴西等新兴国家强劲扩张、站稳荣枯线以上,美欧製造业则是最坏已过、正在回补库存,整体製造业周期趋势向上。从季节性来看,随着中国五一长假结束后,市场即将进入 Q3 备货旺季,迭加厂商预期今年船舶运输时间普遍增长,也对集装箱航运需求有所支撑。
整体而言,地缘动盪、极端气候终于开始引发连锁效应,导致行业运力收紧、缓解今年集装箱新船放量造成的供给压力,需求端也受惠製造业温和復苏、季节性备货周期,支撑近期运价上涨,不过疫情过后「缺工、缺柜、塞港」的窘境不易再度重现,目前全球供应链压力并未全面失控,我们认为较属健康的需求推动。建议用户持续回到 M平方的 航运、製造业图组,追踪 中国-全球&上海出口集装箱运价指数、 全球-海上船期准班率 & 延误天数、全球-纽约联储供应链压力指数 等相关高频数据与基本面指标。