重点整理
以下为 6 大知名的投资机构在 Q1 时的仓位变化重点:
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桥水:增持新兴市场、能源科技股,黄金部位砍至 4 年半以来新低,中概股互有涨跌
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波克夏:买进雪佛龙、西方石油、惠普,能源股占比跃升,出清长线持有的富国银行、医疗类股
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ARK:Q1 表现疲弱落后大盘、基金规模持续缩水,加码医疗、加密货币企业,但几乎错过推特行情
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索罗斯基金:敲进电动车新创 Rivian,减码 QQQ、亚马逊、谷歌等大型增速股。
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橡树资本:能源、航运为主,新建仓破产重组股 Garrett Motion、赫兹租车。
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Baupost:减码谷歌、脸书,但科技、通讯仍占八成。
MM 研究员
本週 13F 持仓报告出炉,截至 2022 年 Q1,20 间市场最为关注的知名避险基金/投资机构的持仓资料都已更新在 M 平方 13F 观测站!以下我们整理出 5 大重要机构的操作重点:
桥水:增持新兴市场、能源科技股,黄金部位砍至 4 年半以来新低,中概股互有涨跌
前 20 大持仓操作上,可以看到增持新兴市场 ETF(VWO、IEMG、EEM),占比上升至 11.4%(vs 去年 Q4:10.3%)、但仍较去年 Q3(16.6%)水准低 ; 主要消费板块持股(宝侨、娇生、可乐、好市多、沃尔玛、星巴克、Target)持仓量皆有双位数上升,但在整体投资组合中占比下降至 39.6%(vs 去年 Q4:45.9%),并且清仓年内大跌的特斯拉。取而代之,加码板块集中在能源股(艾克森美孚 、雪佛龙、西方石油、先锋资源),8 个季度以来占比首次上升至 1.43% 水位,以及科技股(高通、英特尔、美光),加码幅度逾 180 倍。
中概股互有涨跌,加码阿里巴巴(+75%)至第六大持仓,以及拼多多(+85%)、蔚来汽车(+73%)、百度(+50%)、哔哩哔哩(+48%),减码滴滴(-19%)、京东(-19%)。黄金 ETF(IAU、GLD)则是持续减持,持仓量皆出现 7% 减码,占整体部位比例仅剩 2%、为 2017 年 Q3 以来最低。
波克夏:买进雪佛龙、西方石油、惠普,能源股占比跃升,出清长线持有的富国银行、医疗类股
儘管波克夏早在 13F 公布之前就已透过其他监管文件(13G、Form 4、财报)揭露部分持仓信息,但最新 13F 完整数据显示,波克夏在 Q1 大幅加码能源龙头股 - 雪佛龙(持仓量 QoQ +316%)、动视暴雪(+339%),并且新买入西方石油、惠普、花旗集团、维亚康姆哥伦比亚广播公司,带动能源类股占比来到 9.26%、近二十年来最高!另一方面,则是出清长线持有逾 30 年的富国银行(WFC),以及 2020 年 Q3 买进的医疗保健类股 - 艾伯维(ABBV)、必治妥施贵宝(BMY),威瑞森电信(VZ)也从过去最高占比 4.17% 大幅削减至 0.02%。
ARK:Q1 表现疲弱落后大盘、基金规模持续缩水,加码医疗、加密货币企业,但几乎错过推特行情
方舟投资旗下五檔主要 ETF(创新 ARKK、生物科技 ARKG、物联网 ARKW、自动化 ARKQ、金融科技 ARKF)Q1 表现依旧偏弱,除 ARKQ 跌幅较小外,其余四檔 ETF 季度报酬皆 < -25%,远远落后同期间大盘 ETF 如 SPY(-4.6%)或 QQQ(-8.8%)。资金外溢现象更是有加速现象,最新 13F 文件申报的持仓金额下降至 240 亿美元,相较 2021 年 Q2 高点(537 亿美元)大幅缩水。
个股操作上,可以看到 ARK 上季加码集中在加密货币相关企业如 Square、Coinbase、比特币 ETF(GBTC),以及医疗新创如 Exact Science(非侵入性大肠癌筛检之分子诊断公司)、Signify Health(医疗保健平台),以及 Q1 财报财测数据大幅不如市场预期的 Teledoc,后者持续拖累 Q2 基金绩效。减码最多标的反倒是传出马斯克(Elon Musk)欲收购、激励 Q2 股价一度强弹的推特,再来则是数据分析公司 Palantir 与电子签名平台 DocuSign。
索罗斯基金:布局电动车新创 Rivian Call,通讯、消费类股可转债加码至两成,加码大盘 ETF Put 用作避险
金融巨鳄索罗斯(George Soros)执掌的索罗斯基金,在去年 Q4 大幅敲进电动车新创 Rivian 近 2,000 万股、成为最大持仓,儘管今年以来股价下跌逾 7 成,导致基金 AUM 季减一成至 65.7 亿美元,但是最新 13F 文件数据显示个股持仓量不变(占比:28% -> 15%),反而还透过看涨期权 Call 逢低布局约 600 万股,持续显示信心。
其余操作上,本季加码多间公司发行的可转债 -- 通讯服务(Snap / Sea 集团 / DISH 网路公司)、消费(皇家加勒比海邮轮 RCL / 家具电商 Wayfair / 保龄球营运商 Bowlero Corp)、工业、科技,合计约两成、创近 6 年以来新高。可以看到 Soros 最新一季度加码大盘 ETF(QQQ、SPY)看跌期权,加码幅度分别达到 40.9%、169.2%,推测或许是避险、达成市场中立策略所用。
新建仓集中科技股,包括社交游戏公司 Zynga(ZNGA)、SaaS 新创 Freshworks(FRSH)、信息技术服务公司 Atlassian(TEAM)等 ; 清仓公司则包括 IHS Markit、Nuance 通讯、动视暴雪、通用汽车、Peloton、Uber、美光等股票。
橡树资本:加码集中能源、原材料、金融、SPAC
霍华德马克斯(Howard Marks)旗下的橡树资本,近年持仓多以工业、金融、公用事业等循环 / 防御类股为主。Q1 前十大持股中,仍以切萨皮可能源占比最高(9.98%)、但持仓量微幅减少 8%,除此之外,显着加码能源类股(17.9% -> 20.2%)如巴西石油公司、海上勘探修井 Helix Energy Solutions Group、泛洋钻探设备公司(RIG),以及 CBL 联合资产公司(CBL)、巴西淡水河谷公司(VALE)、伊塔乌联合金融集团(ITUB),SPAC 特殊目的收购公司的比例同样缓步上升至 4.5%(vs Q3:3.9%)。