【 MM 一周盘前】 美国零售销售稳健依旧,中国 Q1 GDP 开门红,台积电公佈最新财报财测,MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事,3 分钟速读市场!

【年缴订阅送课程】 行情高檔剧烈震盪,许多人问我们到底怎么做宏观策略?对此,我们全新製作《宏观投资入门攻略》 线上课,而且「只送不卖」,要交给你最实务的宏观投资指标和工具。只要 5/17 前 加入年缴订阅,就免费送给你!(原价 5000 元,活动结束后需付费购买)

课程


上週市场行情

行情图 资料统计期间:2024/4/15~2024/4/19


上週大事回顾

【美国】 3 月零售销售年增重回 4%,消费稳健依旧

  • 美国 3 月零售销售同比 4.02%(前 2.11%)、环比 0.72%(前 0.94%),控制 核心零售销售(排除价格波动较大的项目)环比 1.94%(前 -0.25%),双双高于市场预期。

  • 本次年增回到 4% 以上,部分受惠低基期红利外,除了 加油站 在油价持续走高下保持高增速,占比较高的 电子商务 更是这次推升数据的庄家。整体而言,3 月零售销售再度验证经济维持稳健,预计至年底前年增能够维持在 2 ~ 4% 的温和增长区间。

  • 数据公佈后,美元指数 一度站上 106 关口,10 年期国债收益率 也回到 4.6% 左右,带动本周 10 年期国债期货价格 下跌 -0.58%, 而 FedWatch 预期首次降息时点则推延至 9 月,全年降息幅度在 1 至 2 码间来回。

美国

【台湾】台积电 Q1 财报依旧亮眼,不同业务部门展望分化

  • 台积电 2024Q1 营收 优于预期,同比回归正增长 11.1%(前 -1.5%),高效能运算占比创 46% 的历史新高,先进製程占比稳定在六成以上,反映 AI 服务器对先进晶片和 CoWoS 的强劲需求,后续营收展望维持 21 ~ 26%(low-to-mid twenties)的高速增速率,并将资本支出维持在 280 ~ 320 亿美元。

  • 展望产业表现,台积电将今年整体半导体营收增速率小幅下调至 10%(上季预估超过 10%),晶圆代工产业 14 ~ 19%(上季预估为 20%),包括手机、 PC 和传统服务器仅缓慢復苏,最主要来自「车用需求下修」,AI 营收展望维持强劲,AI 相关产品供不应求的状况将持续到明年。

  • 延伸阅读:【行情快报】台积电 Q2 营收财测再创高,展望中仅 AI 独强?

台湾

【中国】 Q1 GDP 回升优于预期,出口单季增速首度翻正

中国


研究员都在看

【美国】亚币齐贬,强势美元压力何时趋缓?

  • 近期 美元指数 显着反弹,美元后续走势如何发展成为市场关注重点,而 3 月美联储会议纪要中也已透露后续缩表放缓的金额数字,我们认为这将后续反应银行存款机构准备金的变动上,观察准金规模变化通常与美元呈明显反向关係(注意:图中存准金年变动已取 Y 轴反转,因此呈现出正向连动)。

  • 去年缩表以来,由于有大量的 隔夜逆回购(ONRRP) 作缓衝,存准金反而逆势增加(图中 Y 轴反转后向下),也一定程度压抑美元;如今 ON RRP 已消耗至仅余 3,000 多亿,缩表效果开始直接导致存准金减少,流动性紧缩下美元受到一定支撑。若后续缩表能如预期放缓,将有利存准金增加,使强势美元压力趋缓。

  • 延伸阅读:【关键图表】最强美元关连指标 - 银行存准金变动 !

存准金

订阅会员导流按钮


本周关注重点

登入看完整文章

【MM一周盘前】美国 CPI、零售放缓,辉达财报重磅登场! 【MM一周盘前】台湾出口 AI 独强?关注美国 CPI 及零售开奖!