【全球金融】本周重要关注 : 美国零售销售、中国月中数据 & LPR、台湾外销订单（10/16~ 10/20）

本周重要关注 :
本周将公佈美国零售销售、中国月中数据 & LPR 、台湾外销订单。美国强劲的就业市场持续给予消费支撑，预计下半年随着基期降低，9 月零售年增将筑底回升，预计月增 0.3%、年增回升至 2.83%。市场也预期中国月中数据不进一步恶化，9 月社零在车市支撑下将上升至 4.8%，工业增加值则在高基期下小幅下降，止稳于 4.3%，后续中国经济仍倚赖政策端支持，预计本次 LPR 利率决策将维持于 3.45%、 4.2% 延续宽鬆。最后，在全球景气筑底趋势明朗，需求持续修復下，预计台湾外销订单增速继出口翻正后有望跟进好转。

关注一、美国零售销售

台湾时间 10/17（二）将公佈美国 9 月份零售数据，预计月增为 0.3%、年增则回升至 2.83%（前 2.47%）持续好转。

8 月份美国零售销售季调同比 2.47%（前 2.64%）、环比 0.56%（前 0.46%）优于市场预期，且整体绝对值已连续五个月增长，细项商品消费部分如休閒运动、家具为主要负贡献项目。而权重最高的汽车项目与电子商务绝对值均持稳在历史高位、餐饮店则再创新高，给予零售稳健支撑，显示当前美国消费仍极具韧性。

展望后续，市场对重启学贷缴纳的担忧情绪预计在拜登启动新 SAVE 计画后大幅转弱，加上强劲的就业市场持续给予消费支撑，预计下半年随着基期降低，零售年增将筑底回升至长线平均。预估 9 月零售销售环比为 0.3%，推估同比为 2.83%（前 2.47%）持续好转。

关注二、中国月中数据 & LPR

台湾时间 10/18 ( 三 )、 10/20 ( 五 )将分别公佈中国月中数据以及 LPR 利率决策，市场预估中国社零本月将延续好转上升至 4.8%，工业增加值则在高基期下小幅下降至 4.3%。整体中国经济仍仰赖政策支持，市场预计本次 LPR 利率将维持宽鬆。

回顾 8 月数字，中国社零年增 4.6%（前 2.5%）超出市场预期，工业增加值年增也回升至 4.5 %（前 3.7%）有所止稳，惟固定资产投资累计增速持续受楼市低迷影响，进一步放缓至 3.2 % (前 3.4 %)。

展望 9 月，在汽车产业的支撑下，市场预估中国社零有望延续好转至 4.8%，工业增加值则在高基期下小幅降低至 4.3%。投资方面，虽房地产投资负面效果仍在，但政策有望逐渐提供适当缓衝，预计本月固定资产投资将维持 3.2%。整体而言，中国经济表现仍须仰赖政策端的持续支持，市场预计本次 LPR 利率将维持上轮决策，等待政策效果的发酵。