上周重点回顾：
1. 美国内需支撑通胀，今年仍有升息空间：1月份新现房销售维持高檔震盪，库存月数与房价稳定，美国房地产仍稳健。Q4 GDP年化季环比修正值+1%，大幅优于预期，来自投资的上修与内需消费维持增速。物价方面，1月美国核心PCE物价同比明显上升至1.7%，内需消费復苏增速抵销外贸与製造业去化库存造成的衰退。而1月份耐久财新订单年增速1.75%，由负转正、北美半导体BB值+1.08，连续两个月位于1以上的扩张水准，持续留意製造业是否有持稳趋势。
2. 亚洲区贸易低迷，留意Q2基期较低情况下是否有机会好转：1月台湾外销订单年减12.4%，去年12月年减12.3%，连两个月呈现双位数衰退，中国、日本和韩国贸易状况也不见好转。不过台湾资本设备进口年增回到双位数增速，反映近期有些库存回补。Q2之后基期较低，持续留意同比是否出现好转。
本周重点观察：
1. 各国PMI陆续公布， 留意去化库存状况： 3/1及将公布的美国ISM製造业指数预期在库存高檔下呈现紧缩，但上月细项中有领先性的新订单与生产已转为扩张，观察是否持续以确立製造业持稳。中国PMI预期在调结构下亦呈现紧缩。再者，3/2公告台湾景气对策信号指数预计维持蓝灯机率高。
2. 中国意外降准，留意本周澳洲和巴西利率决议： 日本意外实施负利率各国央行动作成为关注重点，中国在年节前后仅透过公开市场操作逆回购，货币政策仍偏向不再强力释放流动性，而是放手让市场自我调整，然陆股接连下跌，中国在2/29释放了新一波宽鬆策略，时隔四个月再次宣布降准50个基点。而本次人行表示透过降准以保持金融体系流动性合理充裕，市场则解读此次非全面性的降准及降息，后续留意市场对陆股与人民币反应。
3. 美国就业状况持续稳健復苏，本周关注非农就业与薪资状况：1月美国非农新增15万人，未达到17-20万充分就业水平 ，但製造业新增就业人口出现好转，留意本次製造业状况。而失业率下降至4.9%，为8年来新低 ， 薪资同比仍维持2.3-2.5%增速水平，就业状况稳健带动通胀预期提升。
前些时候全球在产能过剩、油价减产落空、美国政策不明、海外市场动盪等因素下，市场资金短线转往避险资产，市场也渐渐不再反应宽鬆政策，日圆在实施负利率后不贬反升，海外经济动盪使美国国债收益率滑落(债券价格上涨)，黄金上涨，避险情绪维持了一小段时间。但在周五美国公布的经济数据优于预期，美元、国债收益率反转向上，油价也自低檔反弹，美国3月份升息机率提升至双位数。本周须格外留意即将公布的ISM製造业(3/1)与非农(3/4)状况，以确立美国经济实体是否稳健。再者，历经本次日本负利率市场反弹极大下，未来各国政策方向成为市场关注焦点，特别须留意美联储(3/16)、ECB(3/10) 、BOJ(3/15)等重要国家央行政策决议。
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