【宏观Spotlight】2015/11/23~27重要事件与数据

上周重点回顾：

1. 美国：10月CPI年增0.2%，优于预期，核心CPI维持高檔1.9%增速，来自房租和医疗相关增速强劲，资产价格上涨。10月会议记录多数官员认为加息条件已满足，海外风险降低，市场预期12月会议是启动升息循环的时机。

2. 日本：GDP连两季衰退，Q3企业投资衰退1.3%，库存减少造成负贡献0.5个百分点，而民间消费小幅增速0.5%。日本维持货币政策和购债计画不变，并无进一步扩大，市场认为QE等货币工具无法解决日本结构性问题。

3. 欧元区：德拉吉谈话显示欧元区经济仍然疲弱，同时通胀仍远低于2%的目标水平，年底可能进一步推出可动用的工具，预计货币政策可能长时间保持宽鬆，欧元兑美元持续往平价(1:1)迈进。

整体而言，上周由于美国CPI公布优于预期，市场对于美国12月升息几乎达共识，FedWatch升息机率攀升至70%以上，国债收益率创下近期新高。

美国消费者物价指数优于预期 【看更多】美国物价指数

2年期国债收益率攀升至新高0.92% 【看更多】国债收益率 FedWatch升息机率攀升至73%【看更多】美国升息机率

本周重点观察：

1. 欧元区PMI，对景气前景的预测，预期仍维持扩张。
2. 美国一系列重要数据，是决定升息与否的关键。本周只要美国GDP、PCE物价指数、房屋销售维持预期，12月升息共识将持续。
3. 台湾将公布Q3 GDP增速率和景气对策信号，预期Q3GDP增速率 -1%，近月进出口及外销接单持续衰退，全年GDP保1困难。

本周数据预计变动不大，符合预期机会较高，整体观察重点仍朝12月升息方向。