【行情快报】美伊战争打乱降息循环？26H2 全球央行大解析！

💡美伊衝突导致全球央行普遍面临通胀压力，部分央行已于上半年率先升息。能源价格回升也促使欧洲、英国等央行启动预防性升息，影响全球市场的资金环境。

💡M平方统整 12 大央行 2026 ~ 2027 年的利率预估路径。美联储和加拿大央行预计按兵不动；欧洲、英国、澳洲、日本、台湾、南韩、印度可能升息；中国预计降准；巴西与俄罗斯则维持降息循环。

💡成熟市场如欧洲、英国、澳洲因应美伊战争和通胀压力，预计下半年至多再升息一码。美国、加拿大则因能源衝击有限，美联储仍具观望空间。新兴市场如印度、台湾面临升息预期，南韩已升息，而中国则因经济动能转弱可能降准，巴西与俄罗斯则延续降息。

💡美联储今年按兵不动的机率较高，因通胀尚属稳定，未出现二轮上涨。近期金融市场的股市修正与实际利率走高也压抑了通胀，为美联储争取更多观望时间。

💡欧洲央行预防性升息是因为欧元区 7 月 HICP 同比和核心 HICP 反弹，主要受能源价格大幅加速和服务项目走高影响。英国央行则是因担忧中东衝突导致能源价格飙升，且新政府扩大财政支出，使得央行行动更为谨慎。

💡日本央行正常化路径受到财政压力限制，因高市早苗的扩张性财政持续阻碍利率正常化，导致日债利率飙升、日圆弱势贬值。预计下半年仅升息一码至 1.25%。