我们想让你知道的是 :
2021/5/13 美国农业部公布新一年度 2021 / 2022 全球农产品供需预测报告,随疫情復苏全球需求回温,我们自去年 9 月开始看好的黄小玉价格一路上飙,本文将从报告中重新检视黄小玉供需变化,分析行情是否能够延续?

本文重点:

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一、前言

2020 年初疫情爆发,衝击全球需求,黄小玉价格在去年年中陆续落底,随着预期需求好转,以及反圣婴影响北美供给,MM 黄豆基本面指数率先于 2020 年 8 月翻正,我们即在 9 月时撰写 文章 表示黄小玉基本面已出现转向,至今三者涨幅惊人,黄豆、玉米 年报酬 皆接近 100%,小麦则约 40%。

时序来到今年,我们在年初提到,这波行情至少到年中前持续有基本面支撑,外资筹码 COT 指数亦维持在高檔。而美国农业部于 5/13 发布 2021 / 2022 新会计年度报告,我们看法即将改变了吗?以下从分析最新农业部报告出发,提出下半年黄小玉行情,并提醒三大关注重点,持续追踪基本面!

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二、解析农业部报告看长期趋势:明年供需缺口缩小,创高点胜率降低


黄豆: 与 2020 / 2021 种植年度相比,全球供给上调 12.61 百万吨,需求上调 11.45 百万吨 ,儘管此次主要进口国中国、墨西哥、南亚皆上调进口量,但出口国美国、巴西、阿根廷皆上调新作年末库存,显示需求调升的同时,库存与供给也在增加,使得存货需求比 攀升,供需动能 ( 需求-供给的年增率 ) 自 2.15%降至 0.35%,产量供给回升,供需缺口缩小。

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