【行情快报】2024 年最重要股市反转讯号，九大指标独家解析！

我们想让你知道的是,
近期全球股市波动剧烈，M平方也在动盪之际，透过九大指标，带大家一览当前的景气概况，以及如何监测与判读指标！期待大家也能掌握这些数据，拿回投资的掌控权。现在加入年缴订阅，不只能立即领取【 2024｜股市反转仪表板】，还能解锁本文独家观察心法！

本文我们将针对以下收录于仪表板指标，提供完整使用方式及最新解析：

全球综合指标：三项指标进入高檔震盪，反转态势要担心吗？
市场预期及情绪指标：市场情绪与预期进入高原期，行情怎么走？
美台关键指标：基期压力渐增，财报关键决战时间点在这？

近期全球股市波动剧烈，回算本波多头格局，自从 2022 年底落底后，至今牛市已经延续近一年半时间，全球景气也自衰退边缘拉回后迈向扩张格局，然而抱持着「买在景气低点、卖在景气高点」的循环投资法，我们在今年中开始逐渐提醒行情进入下半场，也在这个市场动盪的时刻，找出九大关键指标，透过本篇文章带大家一览当前的景气概况，以及如何监测与判读指标反转讯号。

最重要是，我们将这些独家指标，全面彙整成【 2024｜股市反转仪表板】，希望帮你用自动化数据仪表板，即时监测反转风险，并动态调整投资布局。加入年缴订阅 即可立即领取！

一、全球综合指标：OECD 领先指标、製造业周期、半导体出货金额

首先我们看到仪表板的前三张图表，透过 OECD 领先指标、 MM 製造业周期指数、以及各区域半导体出货金额，分别观察各大经济体的景气走向、现在的库存周期、以及本波景气最关键的半导体产业，来对全球宏观现况快速做一个总结。

指标介绍

OECD 领先指标：综合了 10 个测量整体经济状况的指标，来判断经济活动的放缓或者扩张，观察月变动及年变动可以掌握经济体普遍的景气走向，当 OECD 领先指标扩散指数开始滑落，代表全球多数国家经济正在转差。

製造业周期指数：M平方整合全球製造业、零售、运输、贸易相关数据编製「 MM 製造业周期指数」，製造业循环约三至四年循环一次。每一次製造业循环趋势向下时均容易引发股市中期的回调波动。

半导体出货金额]：SIA 发布的半导体设备出货报告，提供全球各区域的半导体出货金额，可作为判断半导体周期的重要数据，同时考量到当前科技（半导体）板块于全球股市权重庞大，半导体周期的转折也将带动股市指数反转。

全球综合指标

指标解析

纵览这三项指标，我们可以发现均在近期已经出现一定程度的震盪。 OECD 领先指标不管是月数据和年数据，都在上月开始出现滑落，主要由墨西哥、巴西、西班牙、法国、中国月增反转，所幸当前仅以中国连续多月下行**，然此数据为最领先之数据，过去无论 2019 、 2022 均超前领先股市滑落时点，后续若有越来越多经济体加入反转的行列，也更加确立转向趋势越发明确，也代表越来越靠近末端。

而究竟是否会有更多经济体转向放缓？我们可以透过周期的角度来观察，在製造业周期向上时期，几乎所有经济体（尤其新兴市场）都会同步扩张，而一但製造业反转，对于多数製造业、贸易导向的经济体来说绝非好消息。本波 MM 製造业周期指数自 2023 年初开始回升，并持续向上至今年 Q2 回升至零轴上下震盪，反应去库存结束进入主动回补，我们依旧保持本波库存于 Q2 ~Q3 进入回补的看法，并需要观察是否在年底～明年初进入下降周期** （同步我们可以透过台湾产业库存看见 Q2 存货年增开始攀升）。

最后聚焦看到半导体的状况，2023 年开启的 AI 浪潮，带动半导体成为不论是经济数据、产业营收、甚至在股价动能上的重大推手，因此一但半导体也随之走弱，那么对全球股市的影响将不容小觑。全球半导体出货金额同比大致在过去两次循环大致与股市同步，且可以看出通常是亚太区先出现高檔震盪，尔后美国才出现转向，而股市大致与美国年增转向时同步。当前美国半导体设备出货持续创高，反应 Q2 财报当中科技巨头资本支出大幅扩张，然亚太已经先行进入高原期，也透露出后续需要开始留意的讯号。（事实上本次巨头财报上调资本支出的动作，市场已经开始以担忧解读，详细内容阅读本篇快报）。