【全球关注】油价暴跌逾 30%，全球恐慌情绪飙升，掌握三大重点！

2020/3/9(一) 中午 12:00国际电子盘开盘，WTI 轻原油暴跌逾 30%，跌破 30美元 / 桶水位，黄金一度站上 1700美元 / 盎司大关，而美股尽数锁在电子盘跌停 5%限制、美债 10年期收益率跌至 0.5%，全球风险情绪大幅攀升，3月 FedWatch 降息 3码机率来到 64.2%、 4码机率 35.8%，显示上周全球债市收益率的重挫以及 OPEC 与俄罗斯的谈判无果，让全球信心崩溃，M平方快速整理上周末重要讯息及未来三大关注图表如下：

一、全球债市收益率重挫，市场信心成行情止稳关键

上周 3/3 (二)晚间 11点，美国美联储为因应新冠肺炎(COVID-19)衝击，紧急发布声明稿下调基准利率 50bp 至 1.00%~1.25% ( 【疫情延烧】美联储担忧新冠肺炎，紧急降息 2码应对衝击！ )，引发市场对于紧急降息作法感到担忧，并预期全球央行都将跟进，主要区域债市，如美债、德债、日债等收益率均大幅重挫，显示市场在疫情及紧急降息的双重夹击下信心已严重不足，而截至文章完成前，今早(3/9)电子盘开盘，美国 10Y 美债已跌至 0.506%(-42bp)、 2Y 跌至 0.315%(-27bp)，信心不足加计油价大跌，长债跌幅大于短债，市场担忧通胀转通缩，收益率曲线更加平坦化。

避险情绪高涨，市场信心持续反映疫情及经济前景的担忧，短线政府及央行的动作，能否止稳市场信心将成为短线行情止稳关键，而美国 10-2Y 国债长短利差将是关注重点。

建议收藏：美国 -10-2Y 国债长短利差

同步观看：全球债市观测站

二、 OPEC 与俄罗斯谈判破局，沙特再度启动价格战

上周 OPEC 与非 OPEC 国家扩大减产谈判失败，沙特为回击俄罗斯不愿配合减产，展开报復性行动，宣布大幅调低其主要出口原油定价，削减的幅度创下近 20年来最高 ( 4月出口亚洲原油定价下调 4 ~ 6美元 / 桶、出口美国下调 7美元 / 桶、出口欧洲 8美元 / 桶 )，其中最低现货售价来到 10.25美元 / 桶。

另外，整理彭博、路透引述知情人士消息，沙特有可能将于下个月即开始恢復产量为价格战做准备，预计产量将再度突破 1000万桶 / 日，甚至短线最高閒置产能可以将产量拉高到 1200万桶 / 日。而目前沙特最新上月产量为 973万桶 / 日，于原先 OPEC 减产协议中，减产量达 90.4万桶 / 日，超额减产达 41.5万桶 / 日。

综合以上，2020年 Q1新冠肺炎打击需求面情况下，OPEC 与俄罗斯谈判失败，沙特重启价格战将进一步打击供给面，油价面临短线供需严重不平衡预期的重击。

静待未来关注两项重点及一张关键图表：1) OPEC 与俄罗斯谈判是否有重启机会、 2) 全球央行是否有进一步宽鬆以及挽救收益率曲线(市场信心)举措。另外，M平方建议投资人紧盯美国-信用风险利差图表，油价以及收益率(市场信心)的重挫，可以使用能源业债占比高达 2成的信用风险利差观察，其能否顺利回落 10%将是关键，否则再度向上即透露美国能源业将出现问题，并将进一步延伸影响市场对于美国股市信心。