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2022 年传统化石燃料紧缺,各国重新聚焦能源供应安全,干净能源转型政策的必要性与急迫性则面临质疑。疫情以来金属价格飙涨也推升光电、风电的系统成本,是否危及再生能源发电的长线竞争优势?本篇文章将探讨俄乌战争、商品价格衝击后,如何影响全球再生能源发电在「量」、「价」两个维度的趋势走向?

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前言

宏观经济学的三元悖论(impossible trinity)指的是开放经济体无法同时实现货币政策独立性、固定汇价、国际资本自由流动等三个政策目标,能源领域也存在类似的三难困境(energy trilemma),在现有技术缺乏突破的前提下,国家难以兼顾能源的安全性(security)、可负担性(affordability)、永续性(sustainability)

举例而言,中东、美加拥有丰沛油气资源,能够达到能源独立自主、以合理价格供应,但干净能源仍非主流;丹麦率先发展风电,放弃低廉价格,却保障能源供应与永续性 ; 德国高度仰赖俄罗斯天然气、石油进口,供应来源的多样性较低,不过享有低成本,也进而长线推动绿能转型。

然而 2022 年俄乌战争宛如一巴掌打醒梦中人,不仅刺激全球油气煤电等商品价格出现剧烈波动,也使得欧洲能源供应安全问题重新浮上檯面,再生能源面临着「远水救不了近火」的质疑与困境,甚至连德国、奥地利也选择重启燃煤发电厂以应对天然气短缺,尚未完全取代传统能源的新能源正处于「青黄不接」的阵痛期。

去年两篇新能源快报中,我们分别盘点了 三大经济体 — 欧、美、中的减碳政策,以及主要受惠 电动车、新能源、碳权产业投资重点。在今年的新能源趋势系列,我们预计探讨多项议题,包括但不限于:能源价格飙涨后,如何影响再生能源发展趋势?俄罗斯天然气流量大幅减少后再生能源能否补齐欧洲能源供应缺口?新能源、化石能源的资本支出週期是否将出现週期性拐点?

本篇文章主要基于国际能源署(IEA)、国际可再生能源总署(IRENA)的最新数据调查结果,以下 M 平方整理出俄乌战争延宕、能源价格攀升后,全球再生能源发电在「量」、「价」两个维度的趋势变化:


一、再生能源新增装机容量创高,中国欧洲光电增长庄家、风电受政策退场影响

疫情以来,儘管面临供应链瓶颈、工程延误、原材料价格企高等因素,IEA 预估 2021 / 2022 年全球再生能源发电的新增装机容量仍将达到 294 / 319 GW(十亿瓦)、创下历史新高,年增保持高个位数(high single digit)6 ~ 8 %,主要受惠:(1)中国与欧洲政策持续支持电厂级规模太阳光电扩建 ;(2)位于中国四川、云南交界处的白鹤滩水电站机组投产约 16 GW,带动全球水力发电装机量近两年突破 30 GW,相较疫情前的水准翻倍。

再生能源

拆解主要经济体与区域,2022 年全球再生能源发电仍以中国(148 GW,占全球 46%)贡献最高,其次为欧洲(42 GW,占 13%)、美国(32 GW,占 10%)、新兴市场(印度、巴西、中东、东协等区域,48 GW,占 15%)。以下我们聚焦三大经济体的发展趋势:

1. 中国:十四五政策支持、长线全球增长庄家,风电补贴退场、太阳光电接棒

2022-23 年新增装机容量预估皆在 140 GW 以上,若维持增速、可提前五年实现 1200 GW 装载容量的目标(原订 2030 年),根据 6 月中国国家发改委所发布的《十四五可再生能源发展规划》,也明订要在 2025 年达到再生能源占整体电力消费比重 33%,显示长线中国仍是全球再生能源发电的领头羊。

电厂级规模太阳光电将是部署庄家,未来两年装机量保持在 80 GW 高位水准(vs 2019 年 30 GW) ; 风电在 2020 年创历史新高(71.6 GW)后,面临国家补贴政策陆续退场的衝击,新增装机量有所放缓,但是受惠地方补贴持续,中国离岸风电累积装机容量仍将超越欧洲(欧盟 27 国 + 英国),成为全球第一。

2. 欧盟:太阳光电稳健增速,俄乌战争刺激政策加速

欧洲整体维持稳健增长趋势,新增装机容量预估从 2020 年(28.5 GW)增长至 2022 ~ 23 年(41.7、45.2 GW),其中太阳光电贡献约六成,主要受惠西班牙、法国、德国、波兰等国政策支持,例如再生能源拍卖制度、分散式光电补贴措施(distributed solar PV incentives)。

另一方面,俄乌战争刺激欧盟在 5 月中旬宣布的「RePowerEU」计画,要求欧盟在 2030 年前再生能源使用量占比提高到 45%(原 40%),德国也立法跟进,规定要在 2030 年达成绿电贡献 80%(原 65 %),考量到大型能源计画的建设时程通常超过 18 个月,预估加速上线的贡献时点会在 2023 年以后。

3. 美国:进口关税豁免、展延税收抵免,两大政策变化或将给予新动能

2020 ~ 21 年,美国新增装机量达顶(约 36 GW),2022 年动能则预估出现放缓,主因陆域风电的 60% 生产税收抵免 (Production Tax Credit, PTC) 原订在 2021 年底到期。不过两大最新政策变化可能给予长线新动能:(1)拜登政府在 6 月宣布豁免东南亚四国(柬埔寨、马来西亚、泰国、越南)未来两年的太阳能电池模组进口关税,有望减轻美国太阳能厂商今年安装进度落后的问题,并且引用国防生产法,要求加速美国本土太阳能板生产 ;(2)拜登政府最新通过的通胀降低法案(Inflation Reduction Act),再度展延 PTC 至 2025 年,同时展延 30% 太阳能投资税收抵免 (Investment Tax Credit, ITC) 至 2032 年,2033 / 2034 年的补贴税率则会逐渐降低至 26% / 22%。

三大经济体

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整体而言,只要三大经济体(中欧美)有利政策路线不变,太阳能与风力发电仍将保持向上趋势,2021 ~ 23 年新增装机容量保持历史高位、全球突破 300 GW。在下一个段落,我们将分析原物料价格上扬、推升成本后,是否会改变再生发电成本长线走低的竞争优势?


二、原物料价格如何影响再生能源的发电成本

过去十余年间,光能、风能的发电成本下降幅度分别超越八成、四成。根据国际可再生能源总署(IRENA)数据,2021 年全球加权平均后的太阳能平准化度电成本(Levelized Cost of Energy, LCOE)下降至 0.048 美元 / 千瓦时,陆域、离岸风电成本则分别是 0.033、0.075 美元 / 千瓦时,低于或接近传统化石能源发电的成本区间(0.054 ~ 0.167)。

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