【MM一周盘前】特斯拉财报超预期，美国 Q3 GDP 即将揭晓！

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【 MM 一周盘前】 特斯拉财报开奖激励股价大涨，加拿大降息、中国 LPR 利率降幅创新高，MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事，3 分钟速读市场！

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上週全球股市转趋震盪， 美股中断连续六周的上涨，核心循环类股成为主要拖累，科技板块大致持平，亚股方面也多数回檔，台股及南韩 KOSPI 小幅回落 -0.5%，日股则创下近一个月低点，印度股市亦下跌逾 2%，市场关注亚洲资金的流向；美元指数则回升至 104 水平，为今年 8 月以来首次，10 年期美债收益率亦创近 3 个月新高，持续反应美国经济数据比预期中具韧性，对非美货币形成压力；原物料板块止稳，当中金价仍持续创高，趋势明确。

资料统计期间：2024/10/21 ~ 2024/10/25
备註：美金 / 台币、美金 / 日圆属于美式报价，当数字上涨代表台币、日圆相对美元贬值，反之亦然。

【台湾】 9 月外销订单同比 4.6%，各产业、经济体分歧

• 台湾 9 月 外销订单同比 趋缓至 4.6%（前 9.1%），略低于预期的 4.7% ~ 8.6%，如上次短评所述，消费性电子开始出现季节性拉货，电子产品和资通讯的外销订单同比 维持在 10.47%（前 13.23%）和 6.9%（前 16%），均回升至 2022 年水准，但传统产业的外销订单復苏不及预期，基本金属、化学品、塑橡胶和机械的订单金额 均有所回落。

• 分 不同出口地 看，美国仍是最主要拉货动能，金额达 180.3 亿美元，创 2022 年 12 月以来新高，同比为 8.34%（前 11.2%），主要来自 AI 零组件和手机的拉货需求，中国和欧洲因为经济復苏缓慢导致新订单回落至衰退区间，分别为 -3.62%（前 2.59%）和 -4.22%（前 8.35%）。

【央行】加拿大降息 2 码，中国 LPR 利率降幅创新高

• 加拿大央行 于上週降息 2 码（50 bp），将基准利率调降到 3.75% 。加拿大央行声明稿中提及：未来将持续运用货币政策使资产负债表正常化，虽住房成本仍在高位，但已开始放缓，商品和服务价格则受供过于求的影响也逐渐减速， 2025 年通胀会续降，逐渐往 核心通胀同比 2.5% 的目标迈进。数据公佈后美元对加拿大汇价小幅上升到 1.39 。

• 10/21，中国全国银行间同业拆借中心将 1 年期、 5 年期以上 贷款市场报价利率 (LPR) 下调 25 bp 至 3.1% 、 3.6%，降幅超出市场预期，创 2019 年 LPR 新制运行以来最大降幅，人行行长潘功胜 10/18 金融街论坛年会表示，年底前还将视情况进一步降准 25 ~ 50 bp 、下调 7 天期逆回购政策利率 (OMO) 20 bp，我们预计，这将为后续 LPR 带来更多下降空间。

• 延伸阅读：【行情快报】陆股「政策牛市」暴涨急跌，股灾是否再度重演？

【财报】 Tesla 利润增速高于预期，盘后股价大幅上涨

• 特斯拉 Q3 营收 公佈为 251.8 亿美元（前 255.0 亿美元），年增 7.85%（前 2.3%） 。儘管营收表现不如市场预期，但特斯拉持续降低车辆销售成本，包括原材料成本、运费和关税以及其他一次性费用，从而对 利润表现 形成较大的挹注：EPS 来到 0.72 美元、毛利率也提升至 19.8%，皆高于市场预期，且 Cybertruck 首次盈利翻正。

• 受惠整体利润增速超预期，迭加马斯克电话会议中指出，不会延后明年上半年推出平价车款的计画， 并预计明年公司车辆销售同比在 20% ~ 30% 左右，内部自产的 4680 电池有望成为北美市场最具成本竞争力的选择，特斯拉 10/23 盘后股价大涨 12% 。

【美国】降息周期正式展开，美国楼市循环是否延续？

• 美国银行紧缩房地产贷款标准净比例 早在去年中旬暂停升息后，便自高峰一路减速，自美联储 9 月开起降息后，房贷利率也近一步下降，观察历史走势，由于购屋需求高度依赖贷款，利率下降后也有望带动 现房、新屋销售 涌现向上动能。

• M平方最新发布的 报告 中，除了对利率进行分析以外，也透过 房屋库存、空置率 及人口指标等重要指标，来衡量楼市中短线及长线的供需状况，藉以探讨本波房价上涨的延续性是否具备基本面支撑，并成为美国经济后续的重要支柱。

• 延伸阅读：【主题研究】降息周期正式展开，美国楼市循环延长 or 泡沫？

本周将公佈美国 Q3 GDP（10/30 三）、 10 月 PMI 和非农就业（11/1 五），台湾 9 月景气对策信号、 Q3 GDP 、 10 月 PMI（10/28 一、 10/31 四、 11/1 五）、日本利率决策（10/31 四），以及 Alphabet 、 Amazon 、 Meta 、 Microsoft 、 Apple 共 5 间科技巨头财报。

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