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收藏 中国-利率走廊

中国利率走廊仍处在探索时期，尚未明确公布是由那些利率所构成。目前推测：走廊上限为 SLF利率(˙7天期)，提供市场流动性；走廊下限为超额准备金利率，吸收市场流动性，但由于一直固定在0.72%，长期未有变动，约束利率波动能力低，因此实际上的下限为逆回购利率；货币市场基准利率候选人：银行间债券质押式回购利率 (DR007)、上海人民币拆放利率7天期 (Shibor7D)。

当货币市场利率贴近上限时，反映中国人行货币政策趋紧，资金流动性紧缩。
当货币市场利率贴近下限时，反映中国人行货币政策宽松，资金流动性充裕。

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最新数据
  • SLF利率 (7天期)
    2020-07
    3.20%
  • DR007
    2020-08-14
    2.21%
  • Shibor7D
    2020-08-14
    2.22%
  • 逆回购利率 (7天期)
    2020-07
    2.20%
  • 超额准备金利率
    2020-07
    0.35%
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收藏 中国-贷款市场报价利率 (LPR)

贷款市场报价利率（LPR）由18家报价行按照MLF利率加点形成的方式报价，加点程度则银行考虑本身资金成本、风险等。每月20日九点半公布，目前LPR包括一年期和五年期以上两个品种，分别反映短期和中长期实际贷款利率的重要参考指标。

2019年8月17日LPR利率重要改革重点：
更换利率锚定对象，从贷款基准利率更换为较市场化的MLF利率，以解决过去市场利率下行，但贷款利率浮却未同步下行的问题，目前LPR利率将逐渐下行靠近MLF利率。

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最新数据
  • 中国-1年期LPR利率
    2020-07
    3.85%
  • 中国-5年期LPR利率
    2020-07
    4.65%
  • 中国-1年期MLF利率
    2020-07-01
    2.95%
  • 中国-贷款基准利率
    2020-07
    4.35%
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收藏 中国-人行资产端

中国人行（PBoC）资产端结构主要由外汇资产（56.8%）和对其他存款性公司债权（32.3%）所组成。2015年新兴市场风暴，外汇资产受到资本大量外流，而大幅减速，人行也大量开展流动性管理工具来投放货币，以抵销外汇资产流失，因此对其他存款性公司债权占总资产比重陆续上升。

外汇占款：人行所持有国外资产（外汇、货币黄金、其他国外资产）中最主要的资产，为人行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，从而形成了外汇占款，成为人行投放基础货币的主要渠道。

对其他存款性公司债权：人行对商业银行、政策性银行等其他存款性公司的再贴现、再贷款、逆回购以及常备借贷便利（SLF）、短期流动性调节工具（SLO）、中期借贷便利（MLF）、临时流动性便利（TLF）、定向中期借贷便利（TMLF）等一系列货币政策工具的余额。

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最新数据
  • 总资产
    2020-06
    363,931.3000m
  • 外汇占款
    2020-06
    211,742.4700m
  • 对其他存款性公司债权
    2020-06
    111,618.6000m
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收藏 中国-人行负债端

中国人行(PBoc)负债端结构主要由储备货币项目(86%)所组成，储备货币又由货币发行(27.7%)、非金融机构存款(4.8%)、对其他存款性公司存款(54.2%)三项目所构成，其余主要项目还有政府存款(9.8%)。

货币发行：包含流通中的现金(M0)和商业银行的库存现金，从其走势上看，可见非常清晰的季节性，即在春节前后会出现对现金较为旺盛的需求。

对其他存款性公司存款：为存款准备金，又可细分为法定存款准备金和超额存款准备金。

政府存款：为央行经理的中央国库存款和地方国库存款。从政府存款规模走势看，同样具有较强的季节性。一般来说，每年1、4、7、10月政府存款用增会出现显著增加，这是由于这几个月份是企业上缴所得税的高峰时期；每年3、6、9、12月政府存款用增会显著回落，这是财政支出的集中时期，尤其是12月往往会出现财政突击支出现象，导致当月政府存款回落幅度较其他月份更大。

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最新数据
  • 总负债
    2020-06
    363,931.3000m
  • 货币发行
    2020-06
    85,413.1000m
  • 对其他存款性公司存款
    2020-06
    207,202.6900m
  • 政府存款
    2020-06
    38,252.6400m
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收藏 中国-远期外汇净结汇vs.人民币

远期外汇交易为买卖双方事先约定好的“汇率”及“金额”，并且在未来一定的期间内依照约定进行交易。主要因企业、银行、投资者规避风险之所需而产生。

远期外汇净结汇 = 远期外汇结汇 - 远期外汇售汇
净结汇逆差＝>外币需求大于人民币需求 => 人民币贬值
净结汇顺差＝>外币需求小于人民币需求 => 人民币升值

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最新数据
  • 中国-远期外汇净结汇（L）
    2020-06
    381.8800m
  • 美元/人民币（Y轴反转，R）
    2020-08-14
    6.95
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收藏 中国-M1和M2

狭义货币供给（M1）为流通中的货币+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款
*企业活期存款占中国M1百分之四十以上
广义货币供给（M2）为M1+居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款

M1同比大于M2同比表示民间投资对于未来是“正向”看待，愿意把钱放在活期存款准备随时投资。
M1同比小于M2同比表示民间投资对于未来是“负向”看待，只愿意把钱放在定存账户，不愿意投资。

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最新数据
  • 中国-M2货币供应量（同比）
    2020-07
    10.70%
  • 中国-M1货币供应量（同比）
    2020-07
    6.90%
  • 中国-M1减M2
    0.00
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收藏 中国-企业贷款

中国企业贷款为反映企业资金流动性的重要指标。

自2016年之后，中国以去杠杆作为首要目标，推出多项金融监管政策，目的便是希望将过往绕过法规限制的表外贷款回归到表内。然而以往需要依赖表外融资的企业或平台的信评通常都很差，未必能实际获得银行贷款。在政策收紧之下，造成2018年五月以来的信贷风险升温，因此企业贷款增量的变化，将能反映当前资金是否有效由表外回归到表内。

当中长期贷款增量走高，而表外融资持续缩减，代表企业贷款成功由表外转回表内，中国资金流动性将获得缓解。

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最新数据
  • 中国-短期贷款增量-非金融企业 (L)
    2020-07
    -2,421.1700m
  • 中国-中长期贷款增量-非金融企业 (L)
    2020-07
    5,967.7500m
  • 中国-票据融资增量-非金融企业 (R)
    2020-07
    -1,020.7200m
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收藏 中国-社会融资规模增量

社会融资规模增量是指一定时期内实体经济（境内非金融企业和住户）从金融体系获得的资金额。主要反映金融对实体经济的支持力度。由人民币贷款+外币贷款+委托贷款+信托贷款+未贴现银行承兑票+企业债券+地方政府专项债券融+非金融企业境内股票所组成。

*2019年12月将国债和地方政府一般债券纳入社会融资规模统计，与原有地方政府专项债券合并为政府债券指标。
*2018年9月起地方政府专项债券纳入统计。

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  • 中国-社会融资规模增量
    2020-07
    16,900.0000m
  • 中国-社会融资规模增量同比
    2020-07
    67.13%
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收藏 中国-表外融资

中国表外融资由信托贷款+委托贷款+未贴现银行承兑汇票所组成，主要反映低信评企业的融资情形。

若表外融资减速，代表低信评企业在资金获取上较为困难，反之亦然。

*表内、表外: 所谓表内是指银行的资产负债表。由于中国银行受限于法规，无法透过一般贷款方式向部分高风险企业贷放资金，因此银行会利用表外的方式，将资金贷放出去，又不会记录在资产负债表内，因此能规避法规限制，但同时造成过度杠杆风险。

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最新数据
  • 中国-表外融资存量（L）
    2020-07
    21.99t
  • 中国-表外融资增量（R）
    2020-07
    -2,649.0000m
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收藏 香港-香港人民币拆放利率

香港人民币拆放利率，是香港金融市场上的银行与银行同业之间人民币的拆出、借入资金的利率，可观察解金融市场的流动性。

利率上升反映资金流动性趋紧，利率下降反映资金流动性宽松。

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  • 中国-香港人民币拆放利率（隔夜）
    2020-08-07
    2.75%
  • 中国-香港人民币拆放利率（一周）
    2020-08-14
    2.77%
  • 中国-香港人民币拆放利率（一个月期）
    2020-08-07
    2.77%
  • 中国-香港人民币拆放利率（三个月期）
    2020-08-07
    2.85%
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收藏 中美-10年期国债利差vs.人民币

中美国债利差＝
中国10年期国债收益率 - 美国10年期国债收益率

长天期收益率反映一国景气环境变化，而中美利差则反映中国与美国两大经济体的景气强弱，且利差大小会影响外部资的流入意愿。

中美利差向上，表示中国与美国经济差距扩大，有利人民币升值。
中美利差向下，表示中国与美国经济差距缩小，不利人民币升值。

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  • 中国-10年期国债收益率(L)
    2020-08-14
    2.96%
  • 美国-10年期国债收益率(L)
    2020-08-14
    0.71%
  • 中国-中美利差(L)
    0.00
  • 美元/人民币(离岸)(L)
    2020-08-14
    6.94
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