【MM一周盘前】财政部出手缓解美债压力，本周关注央行年会与英伟达财报！

【 MM 一周盘前】美债收益率居高不下、财政部破例扩大回购以支撑流动性，MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事，3 分钟速读市场！

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上週市场行情

上週全球股市多数回檔，霍尔木兹海峡通行持续受限，推升油价维持高檔；同时，美债收益率攀升，迫使美国财政部宣布扩大债券回购规模。美股方面，S&P 500 小幅下跌 -1.43%，科技板块表现偏弱，随英伟达财报公佈在即，半导体市场情绪降温，费半指数下跌 -5.45%，并同步拖累亚股普遍震盪走低。

债市方面，10 年期美债收益率本週一度衝高至 4.75% 后转为持平；然而，市场对美国财政与债务可持续性的担忧升温，压抑美元指数表现，加上升息预期有所降温，共同推升金价持续反弹，并收復 5 月以来的全部跌幅。

行情图

资料统计期间：2026/8/14 ~ 2026/8/21
备註：美金 / 台币、美金 / 日圆属于美式报价，当数字下跌代表台币、日圆相对美元升值

上週大事回顾

【美国】 FOMC 内部共识降低；财政部扩大回购，支撑流动性
【中国】 7 月数据全面低于预期，新旧动能分化持续扩大
【台湾】 7 月外销订单年增达 61.9%，AI 外溢效果持续爆发

研究员都在看

【产业】算力证券化时代来临：AI 会重演 2008 年次贷危机吗？

本周关注重点

美国 PCE（8/26）

英伟达财报（美东时间 8/26）

台湾景气对策信号（8/27）

Jackson Hole（8/27-29）

上週大事回顾

【美国】 FOMC 内部共识降低；财政部扩大回购，支撑流动性

7 月 FOMC 会议纪要显示内部分歧扩大，多数官员认为随关税与能源价格影响减弱，通胀可望于今年余时回落，但也有官员指出中东衝突升级加剧通胀不确定性、核心服务涨幅仍居高不下。较为不同的是，纪要中代表多数的 most 、 many 减少，some 、 several 等少数量词增加，显示共识程度下降。
美国财政部亦宣布，9 月初起将长天期国债单次回购操作上限，自 20 亿美元提高至 40 亿美元，并持续至 11 月初，藉由改善流动性稳定市场信心，财政部长贝森特于随后接受的采访中，更表示未来回购规模可能进一步超过 40 亿美元。
会议纪要与财政部公告开出后， FedWatch 显示 9 月升息机率落在三到四成之间；美国 10 年期与 30 年期国债收益率则转趋高檔震盪，但仍未明显回落。