【全球金融】本周重要关注 : 美国美联储会议纪要、零售销售与房屋数据、中国月中数据（8/14 ~ 8/18）

本周重要关注 :
本周将公佈美国美联储会议纪要、零售与房屋数据、中国月中数据。近期市场对美联储后续升息预期降低，关注会议纪要是否进一步出现明确政策转向讯号，在景气软着陆机率提升下，美国零售销售增速也有望小幅好转，房地产的库存消耗有望支持楼市回温。中国部分，耐久财与汽车产销预计仍能继续支撑社零与工业增加值，唯留意青年失业率受毕业季的影响维持在相对高檔。

关注一、美联储会议纪要

台湾时间 8/17（四）将公佈美联储会议纪要，市场大幅降低升息预期，关注会议纪要是否释出更明确政策转向讯息。

随着通胀滑落，美联储的课题已从强力升息打压通胀，转为寻找升息过多与过少之间的平衡，回顾 7 月会议，全数委员支持再度升息 1 码至 5.25 ~ 5.50% 区间，市场预期此为本轮升息循环中最后一次升息，Powell 也于记者会中首度提到缩表与降息可以同时进行，并指出美联储正在放慢决策周期，关注会议纪要是否出现未来暂停升息更明确的讯息，以及对政策转向时间点的讨论标准。

参考本文>【行情快报】 7 月美联储升息一码，终点已近、放慢决策周期！

关注二、美国零售销售 & 房屋数据

台湾时间 8/15（二）将公佈 7 月美国零售销售，预期在景气软着陆机率提升下，可望小幅好转，8/16（三）将公佈美国新屋开工、营建许可数据，整体楼市延续回温趋势。

6 月美国零售销售，商品消费部分，家具及建筑园艺年增下行，由汽车作为主要支撑。而服务业如餐饮店、电子商务等表现亮眼，为整体年增带来增速动能。在就业支撑服务业表现，以及商品製造业周期筑底的情况下，市场预估本次零售销售环比为 0.4%，推估同比为 2.44%（前 1.49%）小幅好转。

6 月美国楼市数据略低于市场预期，然展望后续，当前现房库存极低、新屋库存持续消耗，建商有望维持稳定的住宅建造支出，配合下半年迈入升息尾声，将带动整体楼市持续回温。市场预期 7 月新屋开工将小幅回升至 144.5 万，营建许可则上升至 148.2 万。

关注三、中国月中数据

台湾时间 8/15（二）将公佈中国月中数据，预期本月社零、工业增加值将持稳，青年失业率则持续受毕业季影响位于高位。

回顾中国 6 月数据，618 购物节带来部分耐久财的改善，汽车产销脱离高基期后仍具有韧性，贡献中国社零、工业增加值保持稳定增速。展望 7 月，观察中国 PMI 细项，新订单减客户存货连续两期出现回温，市场预估有望支撑工业增加值年增持稳 4.3%（前 4.4%），而在商品消费復苏及车市政策支撑下，预期社零年增也将小幅好转至 3.6%（前 3.1%）。然而后续中国復苏力道若要显着好转，除政策刺激持续出台外，作为消费核心的就业市场也须随之改善，预期本次青年失业率受毕业季影响仍在高点徘徊，復苏动能加速仍需时间。