财经 M 平方与股市隐者联名的「景气循环到选股策略,资产配置实战课」,首週已有逾 1,200 人加入!

这门课是市面上少见地将宏观、个股两大投资框架,系统性地整合在一起,让你不只掌握趋势产业、学会找出「赢势股」,更学会择时,更有效率地控管资金与做好资产配置。

不过,宏观与个股究竟在投资方法在如何整合?我们在长达 8 小时的课程章节上,如何安排学习顺序?以下让两位讲师 Ryan 与股市隐者分享给你:

​​(图片待更新)

许多投资人都觉得宏观变数太多,不知道怎么跟投资做结合,其实只是因为缺乏了一个完整的框架、逻辑去理解,M 平方这次课程就是希望提供一个系统化的学习方法,配合景气循环的观念,让宏观知识能够学以致用,帮助大家轻鬆就了解如何应用宏观到投资生活中!

(图一:M 平方全球经济基本面观察框架 ​) ​ 在课程的第一章,我们就会有一个完整的全球经济基本面框架,带大家一起拆解全球经济关键的两大面向:美国终端需求、美国以外的海外製造业。第一个面向,从瞭解美国消费/就业的长线循环出发,学会利用美国劳动部就业报告与经济的领先落后关係,还有零售、个人消费支出基期的变化,规划出经济数据的预估路径,找到长线投资有宏观基本面支持、胜率较高的交易机会。

第二个面向,我们会介绍海外经济体的 3 ~ 4 年一次的製造业库存循环,告诉你影响中国、日本、欧洲、台湾基本面的关键数据,并使用各国 PMI 新订单与库存的差值,或是不同类型的企业调查指标,判断全球经济基本面的动能,就能帮助你找到经济增速转强、推动股市短週期波段的交易时机。

(图二:领先判断,每个落点确认是否往下个象限移动​)

我们发现近 20 年,全球央行的宽鬆货币政策一直都是资金面的重要动能,但今年以来这样的资金动能不在了!股市出现全面性的下跌,到底央行扮演着什么样的角色?​

从评估股价的 EPS 乘 PE 解释,EPS 就是公司的赚钱能力,也就是基本面,而 PE 市盈率代表的是市场给的估值,而 PE 估值其实也与全市场的资金量密切相关,如果市场资金氾滥时,股市估值自然能给得更高,就像 2020 年肺炎疫情期间,美联储将利率降至零,并释放近 5 万亿资金,大幅挹注全球资金面动能,让股市估值、股价大涨,相反地在 2022 年,美联储转向快速升息、启动缩表,就会让全球股市估值大幅回落、股价跌跌不休,所以市场也才会有不要跟美联储做对的说法。

所以延续前面全球经济基本面框架,我们在第二章会进一步提出全球央行的分析框架,拆解货币政策影响资产价格的不同渠道,并且完整讲解如何追踪美联储货币政策,只要掌握央行动向,就能够在资金宽鬆、估值上升时期,抓到投资机会,并且可以在抗通胀式升息时,增加现金配置,保留更多的银弹长线投资。

(图三:全球央行的重要性)

我们有了前面全球经济基本面、全球央行资金面的框架后,就能决定景气循环落点。

(1) 景气循环分为 4 个象限:扩张、趋缓、衰退、復苏,我们在每一个象限,都可以找到应该加减码的机会,以及不同的资产应该配置在不同的象限,这是宏观投资法最重要的重点。​​

(2) 例如 2022 Q1,我们发现製造业进入去化库存阶段,使得全球经济增速放缓,同时全球央行强力紧缩以控制通胀,景气循环落点就快速从扩张移动至趋缓象限,此时期我们就应该适当的提高美元现金水位,并且随着製造业 PMI、央行紧缩加大,进一步提高现金比例。而延伸到产业的选择,就应该去找寻抗通胀、高收益率相关产业。

由上而下地从全球宏观、央行,再到资金水位与产业的选择,这就是「宏观景气循环投资」的方法。

现在加入「景气循环到选股策略,资产配置实战课」享有 52 折起早鸟优惠价,额外获得完整课程讲义、2023 全球财经电子日历的解锁奖励! 立即加入:Link

​(图四:资金配置)

了解景气位阶,就能找到适合的资金控管和产业配置​。不过产业有很多种,我们要用什么方法找到适合投资的产业呢​?

股市隐者认为认为好的选股方式,是从好的趋势找到有竞争力的个股,​也就是「赢势股」,从趋势里挑到赢家。​

找到赢势股,首要就是选择对的趋势,我们能用三个要领找到趋势产业(潜在门槛、进入门槛、竞争态势),因为股票要上涨,就必须要有增速性,​而趋势是不可逆,最不可被改变的增速,​因此挑到对的趋势,比较不会有黑天鹅事件,长线投资,回报率也能更高。​

​我们也会透过课程的基本面四大面向找到有竞争力的个股(个股的长线竞争力、增速力、获利能力与风险因子),而四大面向又能细拆解更多的要素,更全面地评估一檔个股的价值。​ ​

​(图五:从宏观经济到个股选择​)​

过去如果做个股投资,会习惯直接从选择产业到选股,但其实股市往往会受到宏观景气循环所影响,因此如果能结合宏观判读与赢势股的选股策略,就是综合两者思维框架的优点,增进投资的掌握度,投资不仅能改善绩效、降低资产波动,更能在长线提高投资胜率。​ ​

「景气循环到选股策略,资产配置实战课」涵盖 8 小时、10 大章节,透过 Top-down 框架让你从宏观学到产业、个股分析,最后透过实战篇完整贯穿演练,你将学习到如何掌握长线高效的资产配置策略、洞悉各阶段的趋势产业与赢势股,并管理交易前中后的预期和决策。

本门课更有动态投资思维罗盘的设计,将精华观念与重点观察指标,视觉化成八大步骤,方便你随时演练复习,这套框架不只能应用在过去,未来遇到的经济事件,都能运用此罗盘进行分析。

每位学员都能获得罗盘电子版,课程满 2,500 位学员后更能解锁精美罗盘海报的奖励喔!在市场悲观时,更须重新审视你的资产配置组合, 提前布局未来的趋势产业与个股!

「景气循环到选股策略,资产配置实战课」 早鸟优惠 52 折起,立即加入:Link

登入看完整文章

【宏观Spotlight】解析基本面的 3 大风险:各国经济将如何復苏?