看着 2 月画的疫情三阶段图,按照剧本行情以飞快的速度下跌,在三大落底讯号逐步反应下,呈现反弹。

3/2【点我回顾】三大阶段、三大落底讯号,带你掌握新冠肺炎对 2020 行情的影响!

以下是我对三大落底讯号的更新:


1. 政策的推出

各国政府在 3 月确认疫情后,终于用尽招数的推出货币政策,尤其美国与欧洲无限制 QE、放宽购买或担保评级至垃圾债、美联储甚至为了解决流动性造成的美元攀升问题,直接推出 FIMA,使美债货币化(美债持有人,可直接用美债向美联储换美元)。我最在意的财政政策也确认通过,特朗普 $2.2 万亿 CARES Act 中包含现金支票、透过美联储加大 10 倍货币乘数至 $4.5 万亿贷款、企业贷款免缴(forgiveness) $3,770 亿等,众多政策就传达一个点:“出事了,政府会救”

4/14【推荐阅读】两项落底讯号更新,最坏的状况过了吗?

2. 疫情的走向

现阶段的疫情仍然扑逤迷离,部分国家在休克式疗法下稳住疫情,如中国、澳洲、韩国。多数国家仍在高峰期或刚过高峰,如美国和欧洲,其余如俄罗斯、印度、巴西等则仍在恶化。所幸 MM肺炎信心指数 在 4 / 6 时止跌回稳

3. 基本面数据

在描述落底讯号时,我就一再强调,基本面数据本次为落后指标。但它非常重要,因为可以拿来测利空!而随着本月陆续大量不佳的数字出炉,美国非农就业 -70.1 万人、美国零售销售 -6.2%、欧洲 NMI 史上最低、中国 Q1 GDP -6.8%,股市未再明显下挫,显示先前的行情多数已反映了最差的状况


趋势是缓慢成型的,并非在某个时间点就突然改变,胜率也是、投资也是、部位也是。

行情反弹至今,也多数反应了疫情最差已过与政府意识到的严重性了。在大家正开始认为经济数据不重要时,我必须提醒各位,落底讯号已经抓到,现在一切都要回到基本面的长趋势是否真的能够复苏,以及复苏的进展是否符合预期!

针对肺炎和目前的医学研究,我们在本周邀请了医生用户 - Shasterd 前来和我们分享 疫情看法与资产配置,与您分享。

而此时的疫情解禁动作与搭配的经济数据就成为趋势关注重点。我将本次疫情受冲击的国家落点绘制如下:



了解疫情与解封是市场目前的关注重点。透过这张全览图,我们可以按图索骥,并且观察各大经济体的疫情进程。市场正密切期待解封的开始,投资人接下来在投资不同国家和商品时,个别需要关注的图表和重点何在?创办人 Rachel 对于趋势有什么看法?

想观看个别资产关键重点与图表,请点击阅读 5 月月报

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