【全球】2024 Q4 13F 持仓报告更新!
重点整理
桥水:大举买进美股大盘 ETF SPY 拉高资产规模,科技巨头虽减码但曝险仍高。
波克夏:Q4 维持苹果占比 28% 不再持续减码,新买进为酒精饮料生产商 Constellation。
索罗斯:对美股大盘保护性部位降持,个股方面仍以循环性消费和科技可转债为主。
阿帕卢萨:中国持股维持高比重,电力与能源类股成本季新布局。
Scion:出清中概股 PUT 选择权部位,中概股占比 50% 左右,仍相当看好中国市场前景
MM 研究员
2024 年 Q4 的 13F 持仓报告出炉,20 间市场最为关注的知名避险基金 / 投资机构的持仓资料都已更新在 M平方 13F 监测站!以下我们整理出 5 大重要机构的操作重点:
桥水:大举买进美股大盘 ETF SPY 拉高资产规模,科技巨头虽减码但曝险仍高
桥水在 2024 年底大买 S&P 500 指数 ETF(SPY)700 多万股,持仓量上升 883%,投组占比上升 19.4%,为近期比较少见大动作的操作,也一举把桥水整体的资产规模从 176 亿美金拉升到 218 亿美金,达到近 2 年的高点。目前前 2 大持仓除了 SPY 另一个为核心 S&P 500 指数 ETF(IVV),2 者投组占比大约 27 %,显示对美国大盘仍相当看好。
非循环性消费与医疗保健产业等防御性产业减码的趋势依旧,其中包含宝侨(PG)(本季:0.34%,上季:1.57%)、娇生(JNJ)(本季:0.36%,上季:1.35%)、沃尔玛(WMT)(本季:0.32%,上季:1.30%)等公司减码的幅度较大。同步在科技巨头的持仓也有一定程度的减码,包含英伟达(NVDA)(本季:2.15%,上季:3.27%)、 Alphabet(GOOGL)(本季:3.14%,上季:4.11%)、 Meta(META)(本季:1.67%,上季:2.60%)、微软(MSFT)(本季:1.29%,上季:2.12%)等,不过减码过后皆仍为前 10 大持股,另外科技巨头在美股大盘型 ETF 的占比均高,因为在本季度桥水大幅加码 SPY 下对巨头的曝险仍高。
波克夏:Q4 维持苹果占比 28% 不再持续减码,新买进为酒精饮料生产商 Constellation
波克夏在 2024 Q4 的投资组合中,苹果(AAPL)依然稳居第一大持股,投组占比约 28%,但并未如前几季持续减码苹果,对苹果的仓位比例趋于稳定。本季度新买进的公司为酒精饮料生产商 Constellation(STZ),目前投组占比为 0.47%,不过在 Q4 买进后今年以来的股价有比较明显的下跌。而在减码部分,银行股成为本季度主要调整对象,花旗集团(C)(本季:0.39%,上季:1.30%)与美国银行(BAC)(本季:11.18%,上季:11.90%)均有减持。
波克夏目前的资产规模为 2671 亿美金,对比 2023 Q4 3519 亿美金仍有比较明显的减速,显示自 2024 年减码苹果后仍以持有现金为主,尚未找到新的投资机会。
索罗斯:对美股大盘保护性部位降持,个股方面仍以循环性消费和科技可转债为主
索罗斯在 Q4 的投资组合中,原本占比较高的 S&P 500 ETF(SPY)的 PUT 选择权本季遭到大幅减持(本季:2.65%,上季:17.60%),显示索罗斯对美股大盘短线回檔的保护性部位有所降低。另外本季度也新建了长天期美债 ETF(TLT)的 PUT 选择权,占比为 1.72% 。
个股方面对 Alphabet(GOOGL)有相当明显的加码,持仓比重上升至 3.79%(上季:1.24%),使其一跃成为第 2 大持股。另外索罗斯仍持续偏好循环性及科技产业的可转债,本季加码或新进的公司包括福特汽车(F)、 Akamai(AKAM)、 Cloudflare(NET)、 Wayfair(W)等。目前循环性及科技产业的可转债合计约占投组 25% 左右,仍是索罗斯基金配置的庄家。
阿帕卢萨:中国持股维持高比重,电力与能源类股成本季新布局
上季度曾大幅增持中国相关股票的 David Tepper,本季度并未再度大举加码,而是利用股价下跌时适度买进阿里巴巴(BABA)、拼多多(PDD)、京东(JD) 等中概股,以维持投组中一定的中国持股占比。目前以上 3 家中概股仍属于前 10 大持股,显示 Tepper 对中国市场持续保有信心。
Q4 最大的买进亮点转向电力与能源产业,包括维斯达能源(VST)、 NRG 能源公司(NRG)与切萨皮克能源公司(CHK)等,维斯达能源投组占比上升至 5.76%(上季:2.24%)跃升至第 5 大持股,主要呼应 AI 热潮下对电力需求不断攀升的趋势。
相较之下本季减码的重点落在美国科技股,其中 Adobe(ADBE)全数出清、 Meta(META)(本季:4.44%,上季:5.31%)、 Intel(INTC)(本季:0.31%,上季:0.87%)皆有减码。不过整体而言阿帕卢萨对美国科技业仍有较高占比的持仓,中概股的比例也尚未高于美国公司。
Scion:出清中概股 PUT 选择权部位,中概股占比 50% 左右仍相当看好中国市场前景
Michael Burry 管理的 Scion 全面出清中概股的 PUT 选择权部位,包括京东(JD)、阿里巴巴(BABA)、百度(BIDU)等。且仍保持这三家公司的个股持仓为前 3 大持仓,此外本季度新建拼多多(PDD)9.39%,中概股合计将近投组占比 50%,显示 Michael Burry 仍然相当看好中国市场前景,并且出清短线的保护部分。
雅诗兰黛(EL)新建 9.68% 的投组占比成为本季度最大的新增持股,直接跃居 Scion 第 4 大持仓。其他新建个股包括急诊医院营运商 HCA(HCA)、生物科学仪器製造商 Bruker(BRKR)、跨国服饰公司 VF(VFC)、材料製造商 Magnera(MAGN)、健康保险公司 Oscar Health(OSCR),多数与医疗保健相关。在减码方面上季第 5 大持股支付处理公司 Shift4(FOUR)遭到全数出清。