上周重点回顾：
==1. 中国产能过剩未改善，亚洲区进出口和物价低迷：==中国12月进出口年减 1.4%、 进口年减 7.6%(美元计)，受惠人民币贬值效应，优于预期。2015年度出口年比-1.8%，进口年比-13.2%，结构来看，铁矿砂、原油、粮食等大宗商品进口数量增加，但煤炭和钢材持续减少，且主要进口商品价格均持续下跌，显示产能过剩状况还未改善。国际油价持续下跌，全球产能依然过剩，中国持续稳增长、调结构，2016年中国贸易发展仍面临考验。
==2. 各国利率决策符合预期：==英国央行维持基准利率(0.5%)、购债规模(3750亿英镑)。油价持续低迷使欧元区通胀回到2%的目标越来越远，欧洲各国政策仍偏向宽鬆，英国短线跟随美国升息机率不高。
==3. 美国12月零售销售低于预期，製造业状况恶化：==12月零售销售月减0.1 %，年增2.2%，小幅不如预期。细项中汽车、电商、餐饮同比维持高增速，而电子及加油站则落于负增速，留意服饰已连续三个月年增速不及1%，以往的高增速不在。看更多：美国零售销售
美国製造业则出现加速恶化状况，1月纽约製造业指数-19.37，大幅不如预期，工业生产亦出现连续两个月落入负值，为金融风暴以来首次，製造业虽对美国占比不大，影响程度亦较慢，但若持续恶化仍将影响整体景气，须持续留意。
看更多：美国各地区製造业指数 美国工业生产与产能利用率
新春第二周，中国取消熔断机制、出手打人民币空头，但资本市场仍呈现大幅波动，上证跌破3000点、深证成指失守一万点。回到亚洲区数据仍呈现疲弱，中国CPI、进出口不佳，资本持续流出，人民币呈现贬值趋势，但离岸与离岸汇差收窄。贸易不佳状况下，亚币贬值压力仍在，港币创下13年来最大跌幅，一度重贬0.4%至7.7895创四年低，台币也重贬站上33.5。
【外汇五四三】台币重贬站上33.5，未来走势观察指标
本周重点观察：
==1.周二中国将公布Q4 GDP：==预期产能去化持续，生产及投资维持弱势，消费面则观察政策面-汽车销售是否持续支撑。市场预期GDP持稳6.7-6.9%。
==2.周三台湾外销订单预期仍衰退：==进入欧美假期以及农历春节备货旺季，外贸状况仍疲弱，上月资通讯产品出口转为负增速，7大类别月比和年比全数衰退，台湾贸易仍将面临考验。
==3.美国CPI、楼市数据、费城联储製造业指数：==楼市扩张与核心通胀为美国继续升息的主要依据，而房租价格持续攀升也为CPI带来支撑。留意短线楼市销售数字。而目前美国製造业为最疲弱产业，预计周四公布的费城製造业仍将衰退。
整体而言，亚洲与新兴市场景气依旧疲弱，美国地区消费与就业仍维持增速，而铁路运输、工业生产等则在近期出现衰退，持续留意能源、矿业等製造业的扩散现象。
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