我们想让你知道的是 :
美国今年上半年经济增速大幅优于市场预期,然近期市场却关注信用卡违约事件层出不穷,随着疫情后的超额储蓄逐渐消耗,美国强劲的消费数据背后是否存在风险?本篇文章将透过全面剖析家庭资产负债表的债务以及资产组成,一探美国民众消费力的真实状况。
美国今年上半年经济增速大幅优于市场预期,然近期市场却关注信用卡违约事件层出不穷,随着疫情后的超额储蓄逐渐消耗,美国强劲的消费数据背后是否存在风险?本篇文章将透过全面剖析家庭资产负债表的债务以及资产组成,一探美国民众消费力的真实状况。
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今年以来,美国经济表现优于市场预期,不过与此同时,利率持续攀升至历史高点,近期美国梅西百货爆出 Q2 营收呈现季减衰退,主要来自客户信用卡拖欠未缴,而根据纽约联储最新 8 月公佈 2023 Q2 最新家庭贷款报告(Household Debt and Credit Report),信用卡贷款余额增加 450 亿,总规模更突破 1 万亿大关,达到历史新高 1.03 万亿(前 9860 亿),同时观察 Q2 信用卡进入严重拖欠(90 天以上)的款项比例上升至 5.08%(前 4.58%),引发市场对于美国消费市场的担忧,这件事我们怎么解读?
我们透过以下分析家庭资产负债表的债务以及资产组成,用以观察信用卡违约率是否需要担心。
一、家庭债务:紧缩影响逐渐发酵,然信用卡违约衝击有限
观察美国信用卡的使用情况,根据 Moody’s 统计,由于疫情后政府推出大规模财政政策,民众在获得大量移转性收入的情况下,大幅降低对信用卡的依赖程度,信用卡使用率(Utilization Rate)降至 20% 以下,为过去 10 年以来最低水平,但在疫情的扩张性政策逐渐消退后,部分民众对于信用卡的依赖程度再度提升,同时搭陪美联储大幅升息,信用卡平均利息甚至突破 20%,对于信用卡后续的违约是否会影响经济復苏,我们认为下方从家庭负债组成的 2 点便能看出影响不大:
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