【 MM 一周盘前】 美国魔王数据 CPI 降温,中国央行再祭楼市新政,MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事,3 分钟速读市场!

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倒数


上週市场行情

全球股市于上週延续上涨趋势,美股三大指数齐创历史新高,完全收復 4 月跌幅,非美市场也受到美元回落而有所提振,亚股方面表现尤其亮眼,香港恆生连续第 4 周显着上涨,台湾加权指数亦再写新高,在油价回落、以及美国 CPI 符合预期之下,美国 10 年期国债收益率则是跌至 4 月以来新低。

行情图 资料统计期间:2024/5/13 ~ 2024/5/17


上週大事回顾

【美国】 CPI 、零售降温,支持通胀放缓、经济温和增速

  • 美国 4 月 CPI 季调年增 3.36%(前 3.48%)、月增 0.31%(前 0.38%),核心 CPI 季调年增 3.62%(前 3.80%)、月增 0.29%(前 0.36%),双双符合市场预期。关键的核心服务当中,房租年增持续减速至 5.53%(前 5.65%),服务排除住房月增 0.28%(前 0.71%)也出现明显放缓,推动同比终止快速上行的趋势。

  • 一同公佈的美国 4 月 零售销售 年增 3.04%(前 4.02%),月增 0.02%(前 0.65%),则是小幅低于市场预期,主要受汽车、电子商务、医疗保健等项目拖累,部分可能是油价上升造成的排挤效果,不过年增仍维持在 2 ~ 4% 的温和增速区间,从绝对值观察也没有出现显着的衰退。

  • CPI 及零售销售降温,应证美国通胀放缓、经济温和扩张的理想道路,支持 Powell 近日重申「升息不太可能会是下一步行动」。数据公佈后,美元与 10 年期美债收益率走跌,截至上週分别收跌 -0.78%、 -0.08 个百分点,FedWatch 预期首次降息时点维持在 9 月,全年降息幅度预期为 2 码。

  • 延伸阅读:【行情快报】美股再创历史新高,解密经济、流动性两大关键!

美国

【中国】 4 月生产强、投资稳、消费慢復苏,楼市再祭新政

  • 4 月中国月中数据中,社会消费品零售额年增 2.3%(前 3.1%),虽不及市场预期,然 细项中 家电、手机等大类消费品,以及粮食、烟酒等日常必需品消费稳健,不如预期主因为汽车零售额受车市量价背离影响

  • 固定资产投资累计同比维持在 4.2% 的稳健水位,工业生产增加值年增 6.7%(前 4.5%)则偏强运行,细项中手机、半导体、汽车、有色金属等工业品产量年增维持高位,粗钢、水泥等房建相关的工业品表现相对黯淡,4 月 房地产相关数据 则依旧处于低位运行。

  • 疲弱楼市下,5/17 中国人行进一步宣布取消全国房贷利率下限,房贷最低首付比例再降五个百分点,同时国务院指出,各地政府可适当收购商品房用作社会住宅,缓解楼市库存。近期,陆港股接连回升,当前是否迎来全面上涨时刻?我们将在本周 最新快报 中详细解读。

月中

【原油】能源机构下调石油需求,留意 OPEC+ 下半年生产政策

  • 需求端,EIA / IEA 下调 2024 年全球每日石油消费年增预估,反映製造业于本轮的分歧復苏与暖冬等因素,拖累欧美地区的蒸馏油、柴油需求动能。

  • 供给端,4 月 OPEC+ 供给持续收紧,主要来自伊拉克与非洲产油国减产,IEA / OPEC 月报预估,下半年产量若延续目前水平,全球油市将面临 0.7~2.5% 的供应缺口。建议持续留意 6/1 OPEC+ 部长级会议中 2024 下半年的生产政策,若看到 OPEC+ 逐步撤销减产,搭配下半年美洲国家释出产能,地缘局势未再恶化,将一定程度舒缓油市供需紧张。

原油


研究员在看

【航运】集装箱运价大涨两成,监测完整航运数据图表!

  • 截至 5/17 上海出口集装箱运价指数(SCFI)来到 2,520.76 点、创下 2022 年 9 月以来新高,当前 全球-纽约联储供应链压力指数 仍属健康,并未进入疫情时的「缺工、缺柜、塞港」失衡状态。

  • 供给端层面:红海事件导致 苏伊士运河 的船舶通行数量相较 2023 年 10 月前减少逾 6 成,船隻被迫绕航非洲南端 好望角,该地区运量上升 5 至 7 成 ; 与此同时,2023 以来的中南美洲干旱问题,拖累巴拿马运河通行量恢復。

  • 需求端层面:本波运价上涨也存在需求动能挹注,最新 4 月 MM 製造业周期指数 睽违 25 个月首度翻正,市场即将进入 Q3 备货旺季,迭加厂商预期今年船舶运输时间普遍增长,也对集装箱航运需求有所支撑。

  • 延伸阅读:收藏 M平方关键 航运图组,随时追踪航运基本面。

运价

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本周关注重点

本周将公佈 4 月台湾外销订单(5/20)、辉达财报(5/23)、美联储会议纪要(5/23)。

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