【MM一周盘前】Waller 鸽派发言后非农大超预期，本周决战 CPI！

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上週市场行情

上週全球股市持续震盪，美股三大指数大致持平，英伟达收购开源平台 Hugging Face 激励费半指数上涨 2.32%，而整体欧亚股市则尚未走出明显趋势，多于平盘整理。

同时，中东衝突的不确定性带动 WTI 油价再度站上 90 美元，而上週市场对日本央行升息预期提升，则使日圆回升至 156 水平，美元指数出现下跌，不过，随着週五美国非农大超预期，美元指数守住跌幅，而 10 年期美债收益率则一度衝上 4.8%，金价也伴随美联储升息预期的波动，在週四 Waller 鸽派谈话后反弹、週五回跌。

行情图

资料统计期间：2026/8/28 ~ 2026/9/4
备註：美金 / 台币、美金 / 日圆属于美式报价，当数字下跌代表台币、日圆相对美元升值

上週大事回顾

【美国】非农就业大超预期，Waller 发言透露通胀放缓
【 Semicon 】 2026 Semicon 实地考察：重点一次看！
【美中台】美台 8 月製造业 PMI 续强，MM 製造业周期指数创 5 年新高

研究员都在看

【美国】美债收益率飙新高，债务问题究竟如何解？

本周关注重点

台湾出口（9/9）

欧洲央行利率决策（9/10）

三大能源机构月报（9/10 、 11）

美国 CPI（9/11）

上週大事回顾

【美国】非农就业大超预期，Waller 发言透露通胀放缓

美国 8 月非农就业月增 16.2 万（前 2.1 万），大超市场预期的 5.6 万。观察细项，上月造成最大拖累的政府就业回归为月增 3.5 万，而先前受世界杯结束影响的休閒娱乐（6.2 万）与零售销售（0.1 万）也如预期回到增速区间，显示劳动市场稳定状况未变。
失业率则持平于 4.1%（前 4.1%），符合市场预期。从人口结构来看，本次出现正向改善讯号，劳动人口较上月增加 68.3 万，就业人数也增加 56.9 万，与非农的良好表现同步。与此同时，每小时薪资同比则进一步放缓至 3.1%（前 3.2%），则显示劳动市场并非造成通胀压力的来源。
数据公佈后，美债收益率与美元指数急拉，10 年期国债收益率一度突破 4.8% 关口，美股三大股指期货则下挫，FedWatch 定价 9 月升息机率约为六成。而上週四美联储理事 Waller 则发言，认为近期通胀数据出现放缓迹象，迭加主席 Warsh 明确表明就业数据未偏差、通胀数据为升息与否关键的背景下，本周公佈 CPI 将更为重要。