【MM一周盘前】AI 疑虑仍未退烧，本周巨头财报、央行会议接力登场！

【 MM 一周盘前】台湾外销订单再创高、韩国央行暂停升息，科技股压力持续！MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事，3 分钟速读市场！

上週市场行情

上週全球股市普遍走弱，受到 CoreWeave 债务风险升温、 SK 海力士子公司放弃美国 IPO，以及亚马逊 AI 机柜因电力不足而閒置等利空消息衝击，市场对 AI 产业前景的疑虑再度升高。美股 S&P 500 指数下跌 0.47%，跌幅主要集中于科技与通讯服务板块，并同步拖累亚洲股市，台、韩股市均下跌约 -2%，日经指数跌幅更达 -4% 。此外，中国电商监管趋严、美国拟限制对中生技投资，进一步压抑陆港股表现；欧股则受到法国暴动影响，表现同样疲弱。

资金出现回流债市的迹象，美国 10 年期国债回到 5% 以下，为法国财政担忧影响，法德利差创 15 年最高；大宗商品因沙特油田遭袭与美撤离外交官，布兰特原油大涨 7% 触及 110 美元、 WTI 则上涨约 5%，黄金与白银同样回落，黄金支撑在 4000 美元 / 盎司。

行情图

资料统计期间：2026/10/16 ~ 2026/10/23
备註：美金 / 台币、美金 / 日圆属于美式报价，当数字下跌代表台币、日圆相对美元升值

上週大事回顾

【台湾】 9 月外销订单突破 1,100 亿美元再创新高
【中国】 Q3 GDP 回升至 4.5%，仰赖外需
【南韩】央行暂停升息，维持利率在 3%

研究员都在看

【行情】 5% 收益率吸走资金？AI 行情迎来压力测试！

本周关注重点

三大 CSP 巨头财报（10/28 、 29）

台湾景气对策信号（10/28）

美联储利率决策（10/29）

美国 GDP & PCE（10/29）

欧洲央行利率决策（10/29）

日本利率决策（10/30）

台湾 & 欧洲 GDP（10/30）

中国官方製造业 PMI（10/31）

【台湾】 9 月外销订单突破 1,100 亿美元再创新高

台湾 9 月外销订单金额达 1,142.1 亿美元，明显优于经济部预估的 1,060 ~ 1,091 亿美元，再创历史新高，同比也达到 62.4%（前 71.4%）。其中电子产品年增 71.0%，资通信产品年增 87.3%，两者合计比重近 8 成，除了半导体、内存储器与 IC 设计持续增速外，服务器、网通设备接单亦明显增加。
AI 需求的外溢效应同步扩大，基本金属与机械产品订单分别年增 29.7%（前 26.8%）、 21.5%（前 28.3%），前者受惠 AI 服务器相关的铜箔基板需求，后者则来自半导体业者扩大资本开支带动的设备接单；传产復苏仍呈分歧，化学品与塑橡胶回升至 22.8%（前 15.4%）、 11.4%（前 6.7%）主要受油价推升售价，光学器材则续减 -5.6%（前 -1.6%），反映面板需求保守。
值得留意的是，外销订单与海关出口同比的差距已自 8 月的 30.4 个百分点大幅收敛至 9 月的 1.5 个百分点，显示供应链的生产与交货瓶颈正逐步缓解。展望 Q4，在 AI 服务器生产瓶颈缓解并出货下，预期将支撑台湾出口金额垫高。