【 MM 一周盘前】美国非农大超预期,台积电全年营收位于财测上缘,MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事,3 分钟速读市场!

由 Rachel 唯一主讲的 2025 展望分享会:AI 与特朗普世代下的全球经济展望,今晚 7:00 直播准时开始!将深度解析三大关键议题:AI 与製造业、特朗普 2.0 局势及六大经济体美、中、印、日、欧、台走向,还有股、汇、债、原物料投资建议,带你全面掌握年度全球经济与资产配置!把握机会,立即加入 吧!

file


上週市场行情

上週市场聚焦美国通胀担忧再起、就业数据大超预期,年内降息预期近一步下降,美元指数再度站上 109 关卡、 10 年期美债收益率突破 4.7%,全球股市震盪下跌,美股利率敏感板块如房地产、科技、金融股领跌,S&P 500 单周回檔近 2%,跌至近 2 个月区间低位,然部分亚股在美国消费性电子展(CES)的期待下表现相对支撑,台股一度涨至去年中以来新高,南韩股市则是收復戒严动盪以来跌幅;原物料方面,油价在冬季需求带动下,连续第二周表现亮眼,WTI 油价反弹至每桶 75 美元水准,天然气涨幅逾 12% 。

行情图

资料统计期间:2025/1/6 ~ 2025/1/10
备註:美金 / 台币、美金 / 日圆属于美式报价,当数字下跌代表台币、日圆相对美元升值


上週大事回顾

【美国】 12 月非农月增 25.6 万大超预期,全年降息 1 码机率升至 4 成

非农

【美国】 12 月 NMI 引通胀担忧 ,美联储纪要表示放缓降息步调

  • 12 月美国 ISM 服务业 NMI 54.1 (前 52.1),高于市场预期的 53.5 。细项 中,商业活动 58.2(前 53.7)、新订单 54.2(53.7)皆较上月有所回升,显示整体经济内需仍有韧性,但原物料价格大幅上升至 64.4(前 58.2),短暂引发市场对通胀的担忧

  • 12 月 FOMC 纪要显示,官员表示现已处于或接近适当放慢宽鬆步调的阶段,一方面,由于政策限制性已明显减弱,因此调整货币政策立场时需更加谨慎;另一方面,则是考量未来潜在的政策不确定性下,以渐进的做法转向中性立场较为适当。

Fedwatch

【台湾】 12 月出口同比 9.19% 优于预期,出口金额近历史新高

  • 台湾 12 月 出口 同比 9.19%(前 9.69%),优于预期的 4% ~ 7%,金额 435.8 亿美元回升至接近历史新高水准。细项中,电子零组件 金额来到 172.1 亿美元创 2022 年 6 月以来新高,同比 8.55%(前 14.56%),资通讯 金额持稳在 117.1 亿美元的较高水位,同比 16%(前 11.71%),待 2025Q1 出货爆发。

  • 分不同 出口地 看,美国的强劲拉货动能未变,年增达 15.97%(前 10.59%),东协继续受惠于供应链移转,金额创下历史新高的 89.07 亿美元,年增达 27.8%(前 10.47%),对中国的出口则没有太大的增速,同比 3.58%(前 9.53%)。

出口


研究员在看

【全球】 CES 黄仁勋重磅开讲,AI 继续带动生产力向上

1 月 7 日,于美国拉斯维加斯举办的 CES 开展,由 Nvidia 执行长黄仁勋揭开序幕,以下为 M平方整理的几大重点:

  • RTX 50 系列显卡性价比明显提升:1)效能大幅提升;2)最新多画帧生成技术 DLSS 4:3)可编程着色器引入 AI。

  • 首推开源世界基础模型 Cosmos:或有望帮助机器人、自驾车用「低成本」模拟现实来训练模型,为 Physical AI 的发展再向前踏一步。

  • 车用营收将大幅增速:Nvidia 预估,2026 财年汽车垂直业务营收将从 40 亿美元提高至 50 亿美元,黄仁勋表示「自驾车革命来临,汽车业将成为最大的 AI 应用产业之一」。

  • 个人 AI 超级电脑:5 月将推出 Project DIGITS 的微型 AI PC,搭载全新 GB10 芯片,能低成本执行复杂的 AI 模型。

  • 提供企业 AI Agent 的基础模型:黄仁勋提到,未来 AI Agent 将成为企业的「数位员工」,全球 3000 多万开发者都将拥有自己的软件助手,产业规模将达数万亿美元,Gartner 也预测到 2028 年,至少 15% 的日常工作决策将由代理式 AI 自主完成。

  • 延伸阅读:【展望 2025 系列三】 AI 股还能买进吗?三阶段看懂真正爆发期!

CES


本周关注重点

本周将公佈 1 月三大能源机构月报(1/15 三)、 12 月美国 CPI(1/15 三)、 Q4 台积电法说会(1/16 四)、 12 月美国零售(1/16 四)以及中国 12 月月度经济数据和 Q4 GDP(1/17 五)。

  • 三大能源机构月报:本週三(1/15) 将公佈 1 月 OPEC 、 IEA 能源月报和 EIA 短线能源展望。近期寒冬取暖需求对油价形成下檔支撑,但考量到非 OPEC+ 国家产量稳定增加,以及特朗普上任后可能进一步鼓励美国油商增产,油价前景仍偏弱势,关注本次三大机构对 2025 全球原油需求的展望,是否出现变化。

登入看完整文章

【MM一周盘前】美国核心 CPI 顺利放缓,本周聚焦台湾外销订单! (2025-01-19) 【MM一周盘前】製造业震盪,本周关注美国非农发布! (2025-01-05)