【行情快报】Warsh 上任首秀：大幅精简声明稿、拒交点阵图！

我们想让你知道的是：
本次会议，美联储维持基准利率在 3.50 ~ 3.75% 区间，但 2026 年点阵图有高达 9 位委员支持升息，同时新任主席 Warsh 大动作表示将「取消前瞻指引」，并开启五个工作小组，预计将大幅改革现有美联储运作方式！

本文重点:

会议以 12 : 0 通过维持利率在 3.50 ~ 3.75% 区间，声明稿大幅精简至仅保留经济稳健、失业率变化不大、通胀仍超过 2% 的论述。

最新 6 月点阵图中，Warsh 未进行投票，委员落点大幅上移，2026 年分布有 9 位支持升息（原 0 位）、 8 位支持不变、 1 位支持降息，中位数落点 3.75% 传递当前不升、不降态度。

在经济预测报告 SEP 中，委员小幅下调经济增速至 2.2%（原 2.4%），失业率则下修至 4.3%（原 4.4%），通胀及核心通胀则大幅上调至 3.6%（原 2.7%）、 3.3%（原 2.7%）。

美联储在 7/13 前仍将维持每月 100 亿购买国库券，挹注市场资金流动性。

新任主席 Warsh 首次记者会中，强调已成立工作小组，分别针对美联储沟通、资产负债表、数据使用与依赖、生产力与就业、通胀框架，总计五大议题进行讨论，并且已经放弃前瞻指引，预计 6 周后将有更多的讯息释出。

一、新任主席 Warsh 首秀：6 月会议按兵不动，声明稿大幅精简！

本次会议，美联储票委以 12 : 0 通过声明稿内容，并维持基准利率在 3.50 ~ 3.75% 区间，但大幅删减声明稿内容，除了经济、就业市场、通胀论述保留外，包括双重使命权重、利率前瞻指引、货币政策态度叙述、委员投票状况均遭到删除，如同新任美联储主席 Warsh 于 4 月在参议院听证会表态，美联储货币政策将减少前瞻指引沟通，更依照经济数据进行决策，我们摘要声明稿重点如下：

本次会议行动重点：维持利率不变、重申充足储备

美联储以 12 : 0 通过本次声明稿发布，决定维持利率不变在 3.50 ~ 3.75% 不变，以支持美联储的双重使命，同时委员会重申了在银行体系中保持充足储备的政策。（原文：Federal Reserve's dual mandate. The Committee reaffirmed its policy of maintaining ample reserves in the banking system.）

经济与通胀看法：经济稳健，通胀高于目标，美联储致力实现价格稳定

经济部分，新增了「生产力增速与资本投资表现强劲，就业增速与劳动力扩张大致同步」，维持经济活动稳健（solid），对失业率的描述也维持「近月变动不大（little changed in recent months）」。而通胀部分，持续强调通胀高于 2% 目标，供应衝击推高了包括能源在内的某些产业价格，美联储将致力于实现价格稳定。

声明稿

二、委员分布大幅上调利率落点，距离年内升息仅差 1 位！

本次会议市场最关注的点阵图部分，可以发现 19 位委员中，仅有 18 位进行投票（ Warsh 没提交），最新 2026 年委员分布大幅上移，高达 9 位委员预测年内将会升息（原 0 位），仅 1 位委员认为年内会降息（原 12 位），中位数落点在 3.75%，精准的传递美联储目前不升、不降的货币政策利率立场。

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