【展望 2026 系列四】台湾经济独强，台币、台股关键检验时点出炉！

我们想让你知道的是：
今年台湾的经济增速在全球各国中表现突出，亮眼程度傲视群雄。台湾经济受惠于 AI 与高效能运算需求的爆发，2025Q3 GDP 同比达到 8.21%（前 7.71%），其中出口同比达到 31.95%（前 36.26%），净出口贡献了 GDP 7.5 个百分点，显着超越其他经济体，包括同为亚洲四小龙的南韩、日本和香港，Q3 分别增速 1.7%（前 0.55%）、 1.1%（前 2%）、 3.8%（前 3.1%），甚至接近新兴市场越南的 8.23%（前 7.96%）。

然而，产业间却表现极度分歧，加上全球地缘政治多变增加了台湾厂商的生存难度。在这样强劲增速的基础上，要如何继续展望 2026 年？本文将深入探讨中长线台湾经济发展的挑战和机会，以及如何展望 2026 年台股、台币的走向。

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本文重点：

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一、地缘政治和科技战下，台湾的定位是甚么，如何维持优势?

台湾属于小型海岛，高度仰赖外销，国际地缘政治变化对于台湾的经济有高度影响，包括美国的关税政策、中美科技战、本土化趋势、原物料价格波动等。回顾 2025 年，在美中霸权、生产力、货币之争的国际局势底下，我们观察到台湾经济两大现象：

1. 台湾 GDP 表现超强，但产业却极度分歧

首先，一览今年台湾的 GDP 表现，在 2024 年增速率已高达 5.27% 的情况下，根据主计处预估 2025 年增速 7.37%，最主要就是受惠 AI 的强劲需求，且渗透到周边零组件都出现供不应求，包括内存储器、铜箔基板、无源器件、高阶 PCB 、玻纤布等，同时还有高阶消费电子新品的挹注（iPhone 17 热销），这样强势的经济也反映至股市，台湾加权指数今年以来已涨超 20% 以上。

然而，细看到产业表现，会发现今年产业表现极度分歧：

电子出口：电子出口产业在本波趋势中独挑大梁，从电子零组件和资通讯出口来看，两者增速在去年高基期下继续维持强劲增速，前者 10 月同比为 27.7%（前 25.6%），后者再度回归三位数增速的 138.2%（前 86.9%），带动 10 月台湾出口金额创下历史新高的 618 亿美元，同比达 49.7%（前 33.8%），下图中，电子产业相关营收也持续创高。
传统产业：反观传统产业，10 月传产营收（包括钢铁、水泥、塑胶、纺织等）仍维持年减 -9.8%（前 -5.3%），今年以来受到了各式衝击，包括对等关税、台币升值以及中国产能过剩等。观察製造业中「金属机电」产业的无薪假人数持续攀升，11 月为 6,404 人（前 6,019 人）。
内需消费：至于内需方面，10 月批发零售和餐饮业销售额，整体增速上升至 7.4%（前 7.1%），但主要来自批发业带动，尤其是有 AI 带动的「机械器具批发业」同比达 25.2%（前 31%）。零售业同比仅 1.9% 依旧相对疲弱（对比 10 月核心 CPI 同比 1.84%），反映关税对民众经济前景的衝击，加上台美谈判仍然未果（汽车关税），导致高价耐久财消费疲软，汽机车零售年减 -5.1%，家具年减 -6.3% 。

2. 台美进一步深度绑定，台商加速赴美投资

中美科技战愈演愈烈，双方都希望各自建立自身的「安全供应链」，而台湾作为芯片製造的关键节点之一，地位更加凸显。延续上述，台湾出口之所以有如此亮眼表现，其中很大一部分就是来自于美国的拉货动能，当前台湾对美出口的占比已经达到了 34.2%，创下历史新高，也显示台湾经济在中美之争白热化之下，与美国越发深度绑定，今年台湾核准对外投资金额（不含中国）累计至 10 月已经来到 340 亿美元（2024 年为 449 亿美元），其中美国也是这两年累计投资最多的国家，总计达 175 亿美元。

另外，在美国时间 12/2 特朗普签署的《台湾保证法案》（Taiwan Assurance Act），内容包括了「要求国务院必须每 5 年进行一次对台关係指引的审视」、「检视后 90 天内须向国会提交具体更新报告」、「解除不必要且过时的限制」等内容，预期将会增加台美之间的后续互动，包括官员互访、强化经贸、科技和安全上的合作，进一步确立了台湾与美国，以及在印太战略中的地位。