我们想让你知道的是 :
金融类股为 MSCI 全球股票指数第二大持仓,甚至在部分国家、区域为最大组成,重要性不言而喻。在升息循环下金融股热度升温,本系列文章将分为上、下两篇,本篇重点介绍金融类股低市盈率、高收益率的特性,下篇文章则带你了解最适合投资金融股的投资周期!

本文重点:


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一、金融类股为何重要?金融类股包含哪些产业?

金融类股为各国股票市场的重要组成,全球股票市场(MSCI World Index)产业组成中,金融类股为第二大持仓(14%),甚至在部分国家、区域为最大组成,如东南亚(38%),中国沪深指数(40%),金融类股的重要性不言而喻,金融类股投资周期的改变,往往会对大盘造成很大的影响。

在了解金融类股的投资周期前,先来认识一下 GICs 定义的金融业包含哪些公司: 根据 GICS 的定义,金融类股下有三个子板块,分别为银行、保险、多样化金融。银行业代表公司有摩根大通、美国银行等;保险代表公司有马什麦克伦南、大都会人寿;多元化金融则是包含银行与保险外的金融业,如多领域控股(高盛、波克夏、摩根士丹利)、消费金融(美国运通)、财务交易数据(芝商所集团)等。

值得一提的是,根据现行 GICs 定义,金融科技尚未被包含在金融类股里,如:Paypal、Mastercard、Visa 目前被归类在科技产业,但在 2023 年 GICs 改制后,金融类股预计将纳入更多金融科技公司,详见文末补充。

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了解完金融产业后,我们接下来分析金融类股有哪些投资性质以及金融股的投资周期。


二、低市盈率、高收益率的性质让金融股成为存股族与长线投资者的最爱

金融股(2022/3)预估市盈率约为 14.2,为原物料外,美股中市盈率最低的类股,若从股价净值比来看,金融类股仅有 0.01,是所有类股中股价净值比最低的。

金融类股因为具有低估值(低市盈率与低股价净值比)的特性,也就是相对便宜的股价,因此金融类股为传统定义上的“价值股”,在 Vanguard-价值股 ETF[VTV] 占比近 21%,为最大的持仓。

价值投资大师巴菲特也非常喜欢持有金融产业,近年来 波克夏基金 前十大持仓中金融股就占了 5 ~ 6 档,分别是美国银行、美国运通、穆迪、合众银行、纽约梅隆银行、富国银行。

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金融股除了价值特性外,另一个特点是高收益率。金融类股平均年化收益率约 1.7%,仅次于美股必需性消费、能源、公用事业,因此也成为存股族、配息投资者的最爱。美国 iShares-精选高股利指数 ETF[DVY] 中,金融类股也为第二大持仓。

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