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金融类股为 MSCI 全球股票指数第二大持仓，甚至在部分国家、区域为最大组成，重要性不言而喻。在升息循环下金融股热度升温，本系列文章将分为上、下两篇，本篇重点介绍金融类股低市盈率、高收益率的特性，下篇文章则带你了解最适合投资金融股的投资周期！

本文重点：

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一、金融类股为何重要？金融类股包含哪些产业？

金融类股为各国股票市场的重要组成，全球股票市场（MSCI World Index）产业组成中，金融类股为第二大持仓（14%），甚至在部分国家、区域为最大组成，如东南亚（38%），中国沪深指数（40%），金融类股的重要性不言而喻，金融类股投资周期的改变，往往会对大盘造成很大的影响。

在了解金融类股的投资周期前，先来认识一下 GICs 定义的金融业包含哪些公司： 根据 GICS 的定义，金融类股下有三个子板块，分别为银行、保险、多样化金融。银行业代表公司有摩根大通、美国银行等；保险代表公司有马什麦克伦南、大都会人寿；多元化金融则是包含银行与保险外的金融业，如多领域控股（高盛、波克夏、摩根士丹利）、消费金融（美国运通）、财务交易数据（芝商所集团）等。

值得一提的是，根据现行 GICs 定义，金融科技尚未被包含在金融类股里，如：Paypal、Mastercard、Visa 目前被归类在科技产业，但在 2023 年 GICs 改制后，金融类股预计将纳入更多金融科技公司，详见文末补充。

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了解完金融产业后，我们接下来分析金融类股有哪些投资性质以及金融股的投资周期。

二、低市盈率、高收益率的性质让金融股成为存股族与长线投资者的最爱

金融股（2022/3）预估市盈率约为 14.2，为原物料外，美股中市盈率最低的类股，若从股价净值比来看，金融类股仅有 0.01，是所有类股中股价净值比最低的。

金融类股因为具有低估值（低市盈率与低股价净值比）的特性，也就是相对便宜的股价，因此金融类股为传统定义上的“价值股”，在 Vanguard-价值股 ETF[VTV] 占比近 21%，为最大的持仓。

价值投资大师巴菲特也非常喜欢持有金融产业，近年来 波克夏基金 前十大持仓中金融股就占了 5 ~ 6 档，分别是美国银行、美国运通、穆迪、合众银行、纽约梅隆银行、富国银行。

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金融股除了价值特性外，另一个特点是高收益率。金融类股平均年化收益率约 1.7%，仅次于美股必需性消费、能源、公用事业，因此也成为存股族、配息投资者的最爱。美国 iShares-精选高股利指数 ETF[DVY] 中，金融类股也为第二大持仓。

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