本内容同步收录于 2020.07.02 发布的 07 月投资月报〈创办人引言〉



经济与疫情现况

6 月份全球陆续传出二次疫情爆发的现象,我认为当今「经济」 vs. 「疫情」可分为两种状况:

亚洲、欧洲顺利好转,二次疫情爆发后快速抑制!


中国南韩德国 先前在疫情爆发后快速封城,并等待确诊病例稳定后才陆续解封,因此当二次爆发时,他们同样用极快的速度处理,确保病例维持在相对低的水位。如北京 6 月二爆单日确诊增加不到 50 人,城市民众筛检量近四成,基本完成应检尽检;而德国则在 6/19 出现肉类加工厂群聚感染事件,同样进行全面隔离,关闭附近学校,将感染范围局限于地区,目前新增确诊回到单日 200 人之下。

经济数据方面,中国除了 工业增加值 连两个月回到正成长外, 5 月 工业企业利润 年增同样转为 6% ;德国 6 月 IFO 商业景气指数 也自 4 月最低 74 快速攀升回 86.2 , 5 月 零售销售 更超过2月水准,显示只要处理得当,经济就会呈现 V 转快速回来


美国与其他新兴市场(印度、巴西)防疫过慢,选择经济与疫情共存!


这次主要恐慌区域在美国与部分新兴市场,尤其 美国 连续出现单日新增确诊突破 4 万人,先前率先解封的地区: 德州佛州加州 等都出现确诊人数大幅攀升,再度引发担忧!美国失去了如亚洲、欧洲快速处理的时间,落于「解决疫情,就会失去经济」、「解决经济,疫情就无法完全消除」的两难窘境,经济復苏程度也不像中欧那么快速。

那么「疫情」和「经济」是否能够共存?我密切观察一个数字: 新增死亡人数!从中看出 美国 因肺炎的新增死亡人数依旧在下降,而 巴西印度 也有所控制,显示共存的机会确实是在攀升。


未来半年行情看法


投资还是要回归基本面,在死亡人数低檔与医疗设备齐全下,今年 Q2 为全球基本面最差的时刻,接下来经济数据仍将持续好转,年增成长至明年上半年见高 ,只是走快走慢的问题。谨记不过度乐观或悲观,持有足够的现金水位高出低接,投资区域可参考下方月报,以黄金、台湾、德国、美国科技或资产为主,最后川普 民调 若因疫情持续往下,贸易战影响降低,基本面转佳的 陆股 在未来半年反而有机会优于全球!


判断行情能否延续的三大转折讯号


而一切能否如上方所述:疫情与经济共存,进而延续行情好转? 在这边分享三个关键讯号,只要出现转折,就会让我改变上述行情看法......


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