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【关键图表】台股有望再创高?一张图掌握台股关键动能!

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去年至今,台湾外贸动能持续强劲,加上疫情相对控制稳定,吸引外资流入;同时,搭上全球电子业上升週期,有利产业高度集中于电子业的台湾经济,让台股表现不断缔造佳绩。台股强劲的背后,可以观察「台湾出口-电子零组件的绝对金额」,确认行情在上涨过程中,是否有基本面支撑,以及由强转弱的时间。


台湾经济与电子产业的关係

台湾 出口总值 占 GDP 比重高达 65%,其中 电子零组件货品 占比约 40%,其接单好坏影响台湾景气状况,电子零组件出口年增率电子零组件出口的绝对金额 亦与台股高低点息息相关。电子零组件出口中超过 85% 为积体电路,其中晶圆代工占 80% 以上,DRAM 次之约占 10%。


如何使用电子零组件出口帮助投资?

  • 当电子零组件成长向上,代表台湾景气有成长动能,有利台股向上
  • 当电子零组件成长向下,代表台湾景气有衰退风险,不利台股向上

2020 上半年受到全球疫情影响,让今年上半年拥有低基期的优势。观察 2020 上半年 出口-电子零组件的绝对金额,可以发现最高顶多约 110 亿;而 2020 年 12 月的电子零组件出口绝对金额约 127 亿,言下之意,在 2021 年 6 月之前,只要电子零组件出口额能够维持在当前水准(约 125 亿),年增率都能有双位数的成长,为支撑台股更上一层的关键动能。


全球最大晶圆代工厂—台积电怎么说?

我们曾在 台积电法说会文章 中提到,台积电不仅对自身公司前景展望佳,认为下季营收有望续创新高,呈现淡季不淡,也乐观看待产业平均成长双位数以上。回到总经面来看,台积电营收预期向好,有助电子零组件出口维持高增长,加上 2021 全球电子业持续在上行週期,预计半导体产业(不含记忆体)年增 8%、全球晶圆代工产业年增 10%,有利于电子出口,拉动经济基本面稳步向上,支撑台股行情。

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