收藏 北美-半导体设备出货金额报吿

SEMI 发布的半导体设备出货金额报告（SEMI Billings Report），提供以北美为生产基地的半导体设备制造厂，每月发布的实际出货金额。

出货数据可作为半导体产业景气荣枯的观察指标，当出货速度加快时，代表厂商看好后势需求，增加设备投资扩大产能，反之当出货速度减慢时，代表半导体出现产能过剩问题，半导体业将面临去产能压力。

注 1：SEMI 自 2017 年起停止公布北美半导体订单出货比及接单金额。
注 2：SEMI 自 2022 年起停止公布北美半导体设备出货金额。

收藏 全球-半导体业-存货周转天数[DSI]

存货周转天数（Days sales of inventory）为企业在购入存货后，经过生产并将产品做销售后的时间。由于半导体业从接单到出货有较长的前置时间（lead time），因此上游的 IC 设计厂会提前预订订单，而当后续的订单不如预期时（市场需求不足）就会产能过剩，产生库存循环。可以透过库存天数观察半导体业的库存循环，但其主要以“企业”角度做观察，仍需搭配其他指标判断半导体的需求状况。

存货周转天数 = 365 * ( 平均存货 / 销货成本 )

1. 被动去库存：复苏初期需求逐渐回温，厂商并无积极增加库存，导致库存天数下降。

2. 主动加库存：需求加速回温，厂商看好景气，积极加库存，导致库存天数上升。

3. 被动加库存：需求放缓下导致库存被动增加，库存天数上升。

4. 主动去库存：需求加速回落，厂商看坏景气，积极去库存，库存天数下降。

收藏 全球-半导体业-毛利率[GM]

半导体企业的毛利率可以用来观察目前半导体周期处于涨价或跌价循环。

收藏 美国-电脑与电子产品订单vs.半导体设备出货

美国的耐久财中包含了许多半导体的应用产品，包括汽车、家电、电脑、手机等，作为全球第一大的消费市场其新订单可视为半导体终端应用的需求指标，其中细项的电脑及电子产品时，当订单增速上升，代表终端的电子产品需求增加，有利半导体周期的向上循环，反之当订单增速减速，终端电子产品的需求减少时，半导体週期将会有趋缓的风险。


註 ：SEMI 自 2022 年起停止公布北美半导体设备出货金额。

收藏 美国-零售销售vs.台湾-电子零组件出口

美国作为全球最大的消费市场，其零售销售状况可作为终端商品和半导体需求的观察指标，也影响着台湾的出口动能。

收藏 台湾-电子外销订单

台湾作为全球半导体的重镇之一，电子产品及资通讯产品的外销订单可做为判断半导体产业景气的重要指标之一，为电子零组件出口的领先指标。

收藏 台湾-电子零组件出口

台湾作为全球半导体的重镇之一，且为许多知名品牌厂(例如苹果、亚马逊、微软等)的重要供应链，电子产品的出口状况可做为判断半导体产业景气的重要指标之一。当品牌厂的商品需求增加时，将带动台湾供应链的电子产品订单和出口，也将加速全球半导体市场的成长。

收藏 台湾-主要电子产业-平均销货天数[DSI]

平均销货天数，又称存货周转天数，以一年 365 天除以存货周转率得出，显示企业存货到销货间的平均天数。

当存货销货的天数上升，可能代表产品供过于求，有存货积压的压力，要留意是否为终端需求出现问题；反之当天数愈小时，代表产品供不应求，存货压力下降，产品需求改善。因此通常天数愈短愈好，表示资金积压在存货上的时间愈短。

收藏 台湾-主要电子产业-毛利率[GM]

毛利是将营业收入扣掉营业成本，能代表产品的成本以及收入的关系，可用来衡量公司的产品和品牌价值。

除此之外，透过整体行业的毛利率变化能够观察目前电子产业所在的循环。当毛利率上升时，通常代表整体产能较为紧缺，位于涨价循环；反之当毛利率下降时，代表产能逐渐过剩，涨价力道也将趋缓甚至下跌。

收藏 台湾-半导体业-毛利率vs平均销货天数

台湾具有从上至下游的完整半导体产业聚落，且在全球半导体供应链中占有一定的地位，因此台湾半导体产业的毛利率和销货天数对于判断半导周期环具有一定的指标性。
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当位于半导体上升周期时，产能通常是供不应求，有利于半导体厂提高产能利用率和调涨价格的空间，整体产业的毛利率容易上涨，此时因产能及库存较短缺，平均销货天数也会处在较低档的状况；反之当发现毛利率逐渐趋缓，销货天数上升且超过历史平均水准时，就要留意后续可能会面临去库存下的跌价循环。

收藏 台湾-制造业 PMI vs 电子暨光学 PMI

台湾的制造业 PMI 及电子暨光学 PMI 可反映目前电子产业的景气循环位阶，在 50 以上代表景气扩张，50 以下代表景气衰退。同时我们可以利用新订单与客户库存的差值来判断库存循环的位置，当差值走高时，代表市场需求升温，拉单需求强于企业补库存，处于补库存上升循环；当差值向下时，代表市场需求回落，企业库存逐渐跟上需求端，后续将会面临去库存的压力。

收藏 韩国-出口

韩国出口在全球出口中占据重要地位，且出口品项众多，其中包含了积体电路和许多半导体的终端产品，包括手机、电脑、显示器、家电等，由韩国的出口可观察半导体产业的终端需求状况。

收藏 中国-半导体积体电路产量

中国工业增加值中的半导体积体电路产量变化，能反映半导体产业景气，半导体为“中国制造 2025”中重要的扶植产业、以及国产替代的重点。

注 ：2 月数据为 1、2 月累计。

收藏 DRAM-报价

此数据为 Trendforce 每月公布的 DRAM 合约现货均价( Spot Price )，可用来观察内存储器产业的供需状况。

收藏 全球-半导体公司股价

此表罗列出全球 10 间主要的半导体公司，包括 Intel、Qualcomm、台积电、联发科、ASML、AMAT、Samsung、SK Hynix、Tokyo Electron 和 Micron。

收藏 半导体相关ETF

全球主要与半导体相关的 ETF，前十大持股明细如下：

1. FTXL：德仪、Marvell、Synaptics、Amkor、Micron、应用材料、Intel、Entegris、KLA、Qorvo。

2. PSI：应用材料、Lam、德仪、Analog、Broadcom、Qualcomm、AMD、Micron、Camtek、Brooks Automation。

3. SOXX：NVIDIA、德仪、Broadcom、Qualcomm、Intel、应用材料、NXP、Lam、ASML、Analog。

4. XSD：NVIDIA、Lattice、Maxim、NXP、Analog、德仪、Microchip、MaxLinear、Qorvo、Broadcom。

5. SMH：台积电、NVIDIA、ASML、Intel、Lam、德仪、应用材料、Broadcom、Qualcomm、NXP。

收藏 台湾-台积电营收vs.电子零组件出口

台积电 TSMC（2330.TW）为全球最大的半导体晶圆代工厂，全球市占率 53% ，反映着全球电子业景气荣枯，同步牵动台湾最重要的电子零组件出口。此外，台积电为台股最大权值股（占比高达 30% ）。

收藏 台湾-台积电-季营收(台币计)

收藏 台湾-台积电财务报表

台积电作为全球最大晶圆代工龙头厂，其获利状况和毛利率可用来观察半导体周期的变化。当毛利率上升时，通常代表此时芯片供不应求，产能利用率容易被拉高，议价能力较强，也意味着处于半导体上升周期，反之则为下降周期。

收藏 全球-半导体交货时间

半导体芯片的交货时间是指采购方从开始下单订购到供应商完成生产准备交货中间所间隔的“前置时间”，是观察半导体库存循环的重要指标之一，当交货时间愈长，代表目前半导体芯片呈现供不应求，有利半导体业进入涨价的上升循环，反之若交货时间愈短，则代表半导体开始出现供过于求状况，半导体进入跌价的下降循环。