收藏 标普 500 席勒调整后超额本益比报酬
ECY 指标计算公式为:(1 / CAPE) — 美国 10 年国债收益率
ECY所代表的意思是:股票获利率(1 / CAPE)相对于国债(美国 10 年国债收益率)的实际超额报酬 (注),ECY 越高代表以本益比衡量的股票相对于国债有更佳的预期报酬。
ECY 指数该如何判读:
1. ECY 绝对数值:根据席勒教授在个人网站上提供的数据,比对 ECY 指标与股市未来十年的实际超额报酬,可以发现两者走势亦步亦趋,也就是说 ECY 数值也可以代表“未来十年股市实际超额报酬(年化)”。
2. ECY 相对数值:当股价涨至高点时,投资股市未来十年会有较低的报酬,ECY 指数越低。如 2008 年与 2018 年,股票大跌前,ECY 都降至较低的水位。
注:“实际”代表经过通胀调整,“超额”代表是减去债券收益率。
最新数据
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标普 500 席勒调整后超额本益比报酬(L)2021-013.71 %
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S&P 500 (R)2021-01-263,849.62
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