我们想让你知道的是
6 月美国消费者信心指数、 ISM 製造业及非製造业指数回升力道强劲,市场信心足够,支撑美股行情。而除了上述数据外,还有哪些指标能够观察市场信心状况,以支撑美股后续行情呢?

一、亚洲、欧洲重启顺利,美国市场目前持乐观看法

疫情 至今,大多数国家已逐步重启经济,只要疫情稳定控制,预计全球下半年能延续復苏格局、股市有基本面支撑。M平方认为目前台湾、 中国 以及 欧洲 的解封表现良好、是疫情相对稳定的经济体(详见 07 月投资月报 ),给予市场一定的信心,也反映在近期三个区域的币值表现, 台币 、人民币、 欧元 表现相对强势。





反观 美国 ,虽然也在重启道路上,但 6 月中下旬疫情二爆,復苏前景尚未明朗,整体经济基本面落后。儘管如此, 6 月美国 消费者信心ISM 製造业非製造业指数 回升力道强劲,显示目前美国市场对经济復苏前景抱持乐观看法,只要市场信心有维持住, 美股 便有支撑,全球股市也能受惠。


二、三张图表观察美国市场信心状况

除了上述 消费者信心ISM 製造业非製造业 等三个信心数据外,M平方另外提供以下三张图做为观察整体市场信心状况指标,建议投资人收藏并持续关注!

▌ 关注图表 1、密大一年期及五年期预期通膨

通膨展望是反映内需消费是否回温的重要指标,而密西根大学除了每月针对受访者询问财务状况、经济展望看法、消费意愿等以编制信心指数- 密大消费者信心 外,也会询问其他问题(整理于註1),来调查受访者对未来一年、五年通货膨胀的看法。

除了根据受访者对问题的回馈外,密大在编制预期通膨时也会纳入受访者针对预期期间的实际收入变化作为参数考量,以更精确符合未来实际的通膨走势。

而随着美国开放部分解封, 5 、 6 月密大一年期及五年期预期通膨率 已由减灾措施最严格的 3 、 4 月大幅好转,显示受调查的民众对未来经济前景已相对乐观,有助于支撑消费信心


註1:密大在编制预期通膨时,询问受访者的其他问题
(1) 您认为未来一年/五年整体物价会上涨、下跌或保持不变?
(2) 您认为未来一年/五年整体物价的上涨/下降百分比多少?

▌ 关注图表 2、 美债平衡通膨率

美债平衡通膨率 是美国同天期公债与抗通膨债券(TIPS)两者的殖利率差,由于通膨不利美国公债价格(利息相对贬值),但有利于受到通膨保护的 TIPS 。因此,当通膨预期上升时,美债殖利率上升,TIPS 殖利率则相对下降,使得美债平衡通膨率趋于上行,反之亦然。

观察美债平衡通膨率于 4、5、6 月连续回升,反映在经济重启、财政政策挹注下,市场对未来消费回温具有信心,进而提高通膨预期


【推荐阅读】美国财政部增强TIPS发行计画启动,掌握黄金逢低投资关键


第三个更重要的指标是什么?从这三大指标观察目前市场信心状况,美股后续行情是否能有所支撑呢?

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