大家好,我是 M 平方负责研究美国的研究员 Ryan。近期美国美联储动作频频,试图挽救市场信心,做为投资人该如何衡量这些政策工具的效果?在昨晚的 脸书直播 分享中,我有针对美联储政策的说明,在此与您分享。


美联储三月动作频频


今年三月,疫情持续扩大,市场剧烈波动下,各类资产面临抛售潮及流动性危机。为因应疫情冲击,各国央行开始实施一系列的货币政策工具,期望宽松政策能缓解市场的恐慌。
搭配了三大央行课程,M 平方立即整理出影响力最大的美国美联储“救市四大招”,让关注央行动向的你也能够快速掌握局势!

流动性问题=信心问题,美联储祭出四大招稳住市场信心


1. 降息到零利率:

美国美联储于 3/3 突然降息两码,市场波动开始加大。之后欧美疫情升温、原油价格战开打,市场担心企业端违约,开始抛售资产,造成流动性快速消失。美联储因而再于 3/16 在表定开会前,二度紧急降息四码,美国正式进入零利率。

2. QE 量化宽松,购买美国国债:

美联储于 3/12 宣布每月购债,开始释放 QE 讯号,月中启动 $7,000 亿购债计划,3/23 更是宣布了无限量 QE 购买国债,试图稳住市场信心,并腾出未来财政大量举债的空间。

3. 金融机构短期借贷机制,提供金融机构短期金流:

资产抛售与大量赎回的压力让金融机构流动性吃紧,于是美联储启动了金融海啸时针对金融机构 的两大工具,提供贷款管道和流动性给交易商和货币市场基金。

4. 特定信贷市场融资,宽松扩大至公司债:

违约风险提高,流动性吃紧也让企业资金周转障碍提高,并恶化家庭与个人的融资能力。美联储启动 2008 对信贷市场的四大工具,向信贷市场 挹注金流,包括购买公司债、高评级企业债 ETF、商业本票、证券化商品。
看完以上的总结,M 平方下方统整出了更详细的美联储政策一览表做参考。在图表中 M 平方也把这次美联储应对措施和 2008 比较 ,可以看出美联储已经端出了面对 2008 金融危机的非常态工具,努力遏止风暴扩大。

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美联储购债种类、评级、期限全面延伸,引导流动性与信心回归


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