本文重点：
- 保守党赢面较大，脱欧不确定性在12/12英国国会大选后消除机率高
- 英国11月利率会议维持利率不变，英国基本面支撑其中性立场
- 英镑不确定性因素有望消除，多头行情等待全球復苏东风吹起 (参考文末情境)
随着无协议脱欧风险消散，全世界着眼12/12英国国会提前大选能否突破脱欧僵局，此关係近年受压抑的英镑走势，本文以三个利好外加一个隐忧分析英镑未来行情。
一、保守党有较高的机会赢得12/12国会大选，并于1/31脱欧期限前达成协议脱欧
分析脱欧议题各方立场，辅以目前民调数据判断，有协议脱欧目前仍为欧盟、国会和民意的最大公约数。
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欧盟立场：拒绝无协议脱欧，因无协议脱欧将导致爱尔兰本岛出现「硬」边界，欧盟坚决不能接受。
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保守党立场：立场一致「有协议脱欧」不「拖欧」。首相强森上任以来其坚定儘速脱欧的立场，民调节节上升。此外，从 10/19 国会通过前保守党议员莱特温的修正案 ( 规定须先完善脱欧法律程序，以防法律漏洞造成无协议脱欧 ) 以及近日强森表明不愿和脱欧党合作，可知强森唯有继续坚持协议脱欧，才能持续凝聚党内共识，并获选民亲睐。 ( 脱欧党的民调截截减速，几近被保守党所吸收，研判保守党的协议脱欧路线也可吸取硬脱欧派的选票。 )
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工党立场：反对强森版协议，二次公投。作为一个脱欧机会主义的政党，对于脱欧议题时常反覆的立场，不仅无法成功整合党内路线，同时对于脱欧僵局感到厌烦的民众，其二次公投意谓需要更久的时间来结束脱欧议题也较难产生吸引力。
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民意：越来越多民众对悬而未决的脱欧议题感到厌烦，希望将目光放在其他重要公共议题上，如英国健保NHS、教育。从YouGov的民众最关注议题民调显示，脱欧议题已从高点七成降至五成多。
- 其他小党立场 (括号内为目前席次; 比例)
自由民主党 (18; 2.8%)：二次公投留欧
苏格兰民主党 (35; 5.4%)：二次公投留欧
北爱尔兰民主联盟党 (10; 1.5%)：倾向应脱欧，反对强森协议
下方为由POLITICO所做英国政党民调调查：
二、协议脱欧衝击有可能被高估了
脱欧后衝击难以推估，不确定性在于双方经贸关係（如何签订 FTA）。根据英国智库全国经济与社会研究所（NIESR）估计，若英国最终达成协议脱欧，英国经济长线将缩水3.5%（无协议脱欧5.6%；梅伊版协议3%），不过这是建立在不确定性持续笼罩和FTA谈判受阻的情况之下。
然而，经分析可知实际达成协议脱欧的衝击有可能被高估了：
1. 双方将积极签订一个比加拿大更加紧密的 FTA
若于2020/1/31如期协议脱欧，则会有将近一年的过渡期直到2020/12/31。过渡期期间，双方高层将于2020年6月讨论合作关係，制订未来经贸合作框架。
保守党的路线始终是寻求与欧盟签订自由贸易协定 ( FTA )，虽然未来签订FTA的框架尚未完全明朗，然而从欧盟与首相强森达成协议后公布的政治宣言 ( Political declaration ) 中可知，双方将寻求一个比加拿大更紧密合作的FTA协定。
2. 政治宣言内容显示货品关税障碍有望去除，衝击较大将是服务贸易
下方表格整里协议后政治宣言就贸易部分的内容，整体而言，关税障碍有望去除，然而英国服务贸易会遭受一定程度的衝击，若要使得英国经济的衝击降到最小，关键仍是未来FTA谈判能否减低跨境服务的障碍。
註：服务业占英国产值将近8成，英国服务业出口占总体GDP 13.3%，而其中输往欧盟将近一半。
3. 影响最深的金融服务业近半调整完毕
根据英国独立研究机构 New Financial 4月的报告揭露，英国金融业不打算让脱欧不确定性持续笼罩，考虑最坏的情况下 (无协议脱欧)，近半数(269家金融机构，共8000亿的资产)，特别是大型金融机构，已将部分办事处迁移至欧盟会员国内，并完成申请牌照。
简而言之，对于金融业而言，脱欧在公投那一刻起已经发生，并经过一段时间的调整，逐渐恢復就绪。
註：2018年金融业产值占总体6.9%
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三、2019年全球宽鬆浪潮下，英国基本面给予央行按兵不动空间
四、全球经济下行风险的一个隐忧
五、结论：英镑将走向哪个趋势？
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