【MM 一周盘前】美联储如期降息两码，本周美国 PCE 即将揭晓！

【 MM 一周盘前】美联储如期降息，两码！巴西反而逆势升息一码？台央行再祭第七波楼市信用管制，MM 研究员带你回顾过往一周发生的大事，3 分钟速读市场！

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上週市场行情

上週全球股市续弹，美股 S&P 500 终于在美联储降息之下再创历史新高，完全收復 8 月以来跌幅，同时多数央行利率决策结果亦符合预期，日本央行前次会议造成市场动盪后本月暂停调升利率，日经大涨逾 3%，带动整体亚股普便也有回温迹象，汇市方面，美元仍弱势，日圆小幅回贬但幅度不大，美国 10 年期国债收益率在零售数据公佈后小幅回升，而在货币政策转向宽鬆下，2 年期仍处相对低檔，金价则续创历史新高。

行情图资料统计期间：2024/9/16 ~ 2024/9/20
备註：美金 / 台币、美金 / 日圆属于美式报价，当数字下跌代表台币、日圆相对美元升值

上週大事回顾

【美国】美联储降息两码撑就业，宽鬆循环启动

美联储 9 月会议降息 2 码至 4.75 ~ 5.00% 区间，声明稿做出两点主要改变：1）就业增长自温和改为放缓，强调通胀朝向 2% 目标有进一步进展；2）新增坚定致力于「支持最大化就业」论述，反映美联储转向更关注就业市场放缓的讯号。
美联储维持 2024 ~ 2027 年 GDP 同比预估在 2.0%，小幅上修失业率至今年 4.4%（前 4.0%），然却将今年通胀、核心通胀下修至 2.3%（前 2.6%）、 2.6%（前 2.8%），降息空间如预期因通胀放缓而释出。
利率点阵图将年内降息幅度调整至 4 码（前 1 码），明、后两年亦分别上修至降息 4 码、 2 码，整体传递美联储认为今明两年降息总计有 8 ~ 10 码的可能性。
9/17（四）FOMC 会后，美元指数止跌并小幅反弹，但全周仍小幅收跌 -0.39%，10 年美债收益率维持在 3.7% 近一年相对低檔， FedWatch 全年降息预期为 5 码。
延伸阅读：【行情快报】美联储降息两码撑就业，点阵图预告本轮循环共降 10 码！

【美国】零售销售动能优于预期，内需韧性尚在

美国 8 月零售销售年增 2.13%（前 2.66%），稳定在 2% 的长线平均水准之上；同时，在 7 月环比前值上修之下，本月依然实现 0.05% 的月增，高于市场原先预期的 -0.2% 。细项中，月增动能支撑环节在电子商务、休閒运动及医疗保健，与美国 8 ~ 9 月开学返校的销售旺季有关。
此外，排除波动较大项目的控制核心零售，年增 3.86%（前 3.59%）大致维持在长线平均，且月增 0.29% 推动绝对值继续创高，反映消费动能在高利率环境下降温但整体韧性尚在。

【台湾】央行再度升准，祭出第七波信用管制

台湾央行 9 月维持三大利率不变，但再度调高存款准备金率一码，同时七度紧缩不动产信用管制且力度加大，并同时上调今年 GDP 同比至 3.82%，核心通胀预估首度降至 2% 以下。
本波信用管制将「第 2 户」购屋贷款成数降至 5 成且由七都扩大到全国，名下有屋的第一户购屋贷款改为没有宽限期，且「 3 户以上」的自然人、公司法人买房、购买高价住宅以及余屋贷款成数均降低至 3 成。
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【央行】英国暂缓降息步伐、巴西逆势升息

英国央行在 9 月会议暂停降息，维持利率于 5.0% 不变，同时宣布未来 12 个月继续减持国债约 1000 亿英镑。会议纪要指出多数委员认为，目前经济与通胀数据与上次会议相比尚未出现明显进展，因此均支持维持利率不变，但声明稿仍表示未来逐渐取消限制性政策仍然是适当的，利率期货预期英国央行将在今年剩下两次会议降息 25 ~ 50 基点。
巴西央行在美联储降息后，逆势升息一码至 10.75%，为 2022 年 8 月以来首次升息，卢拉政府持续扩大的财政支出，加剧市场对巴西里耳稳定性及通胀回升的担忧，升息短线有助于稳定汇价、调节通胀预期。