【MM Podcast】苹果发布会 10 大 Q&A：产能、供应链与 iPhone 18

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Q1：iPhone 17 系列的预估销量会是多少？

A：根据组装厂的生产数据，今年 iPhone 17 系列的备货量比去年同期（iPhone 16 系列约 8600 万至 8800 万台）还要多。我们在八月时问到的生产数量已达到 9000 万至 9200 万台，增幅显着。虽然许多零组件供应商曾担忧备货量过高，可能在第四季下修。

但苹果之所以会有这样的备货量，是他们已经针对新机的定价策略做好了生产排程规划。备货量增加主要集中在 Air 系列，光 Air 机型的备货量就占了相当大的比重。苹果希望透过 Air 的发表，提供消费者更多选择，进而增加 iPhone 的销量。

Q2：iPhone 17 系列在印度的生产状况如何？总产量预估是多少？

A：印度的生产量一直备受好奇，目前印度生产 iPhone 的厂商包括：

1. 塔塔集团（Tata Group）： 旗下至少有三座工厂，包含塔塔自有的工厂、收购纬创的工厂，以及接手和硕的工厂，合计约有十条 iPhone 流水线。

2. 富士康（Foxconn）： 在清奈也设立了 iPhone 流水线，约有十条流水线。

综合这些产线，若以每小时生产 2000 至 2200 台的「 Unit per hour 」产量计算，全年总产能约在 3200 万至 3500 万台之间。考量到印度刚开始生产 iPhone，良率尚未如中国稳定，若以保守估计，印度今年应有办法达成苹果在当地生产 5000 万台 iPhone 的目标。

Q3：印度的生产效率赶得上中国吗？多久才能赶得上？

A：目前来看，中国的生产良率非常优异，富士康等厂商可达到 95% 至 97% 。而印度的良率则约在 83% 至 85% 之间，尚未达到九成以上的良率，这也是我们在估算印度产量时采用保守估计的原因。

苹果希望将流水线移出中国供应链。目前，富士康和塔塔的印度厂都能生产 iPhone 17 的标准版，因为其组装难度较低，可以满足美国市场的部分需求。然而，Pro 或高阶机型在印度生产仍存在一定难度，这将是印度产线在未来一两年内需要克服的瓶颈。整体而言，印度在效能上仍有一段路要走，但苹果正逐步在印度布局产能，且人与机器都是学习型动物，应会慢慢跟上。

Q4：除了印度，还有哪些经济体会成为苹果供应链「去中化」的主要受益者？

A：除了印度，越南将是另一个主要受益者。

1. 印度的扩大： 除了 iPhone，今年 AirPods 有机会在印度鸿海旗下工厂生产，明年 iPad 也可能开始在印度生产，显示印度在苹果供应链中的规模正逐渐扩大。

2. 越南的加速： 许多代工厂已在越南设厂。今年在越南生产（例如 AirPods 和 Apple Watch）的比例有机会从原来的 10% 左右提升到 15% 至 20%，这是一个供应链外移加速的受惠国家。

因此，印度和越南是苹果「去中化」过程中较大的受益者。

Q5：苹果在 iPhone 17 的标准版和 Pro 版之间做了芯片区隔，您如何评价这样的效能分级策略？

A：苹果在 iPhone 14 、 15 、 16 这三代产品中都推出了四款机型。过去标准版和 Plus 版被视为低阶产品，通常只有两颗后置镜头，Pro 和旗舰机则锁定高阶市场。但 Plus 机型每年销量都很差，因为许多消费者若要大萤幕，会直接选择升级规格更全面的 Pro 版。

为了调整产品策略，苹果今年取消了 Plus 机型。取而代之的是推出 Air 机型，主打超薄设计。 Air 机型在芯片和 RAM 上都有升级，以提升效能，旨在吸引更高阶市场的消费者。 Air 的起售价（256GB）比去年的 iPhone 16 Pro 多 USD 100，这使得 iPhone 17 标准版与 Air 之间的起售价差距达到 USD 200 。这形成了一个明显的「一刀切」，将低阶与高阶机型进行区隔。

这个策略的回归是基于今年上半年苹果推出了一款低阶产品——iPhone 16 SE（搭载 A18 芯片），这意味着苹果在 iPhone 产品规划上将有所改变：从明年开始，下半年将以高阶产品为主（Pro 、 Pro Max 及折迭机）；而标准版、 SE 系列或「小 e 」系列等，则有可能放在上半年发布。这表示以后消费者可能不必等到九月才能买 iPhone，上半年也会有更多选择。

Q6：iPhone 17 的 RAM 部分有什么变化？

A：今年 iPhone 17 的 RAM 从 8GB 升级到 12GB。虽然原本预期这是为了支援运算效能，可能与 Apple Intelligence 有关，但发表会上并未提及相关新的 AI 功能。不过，明年 RAM 有机会继续往上升级到 16GB。这也是为了满足 Apple Intelligence 运算所需的规格。

Q7：苹果自研的 5G 数据机芯片进展如何？对高通有何影响？

A：苹果自研 5G 数据机芯片的传闻已久，这颗芯片（C1）最早在今年上半年随 iPhone 16 SE 推出，苹果采取从小量、最低阶产品开始试水温，待成熟后再全面推开的策略。

在 iPhone 17 系列中，目前只有 iPhone Air 搭载了这颗自研的 5G 数据机芯片。苹果宣称其速度超越去年的 iPhone 16 Pro 搭载的高通数据机芯片，且能耗降低了 30% 。

预计到明年 iPhone 18 系列时，所有 iPhone 机型都有可能搭载苹果自研的 5G 数据机芯片。这对高通而言是一大隐忧。若苹果每年 2.2 亿至 2.3 亿台的出货量都采用自家芯片，高通的基带芯片出货量将减少 20% 以上。

然而，高通在行动通讯领域握有 5G 核心专利技术。他们可以向使用 5G 芯片的供应商（包括苹果）收取部分权利金。因此，即使数据机芯片出货量和营收减少，高通仍可透过权利金来部分弥补。苹果庞大的量体，对任何供应商的影响都极大。

Q8：iPhone 17 的相机的供应商为何？

A： 感光元件部分，前后镜头仍全面采用索尼（Sony）；而镜头的部分，则以大立光为主。

Q9：明年 iPhone 18 最重大的创新可能会是什么？折迭机的价格预期会是多少？

A：

1. 折迭机： 明年 iPhone 18 系列最大的亮点将是折迭机。在众多安卓折迭机已问世的市场，苹果将如何呈现其独特的折迭机，值得期待。

2. 相机升级： iPhone 18 Pro 的后置主镜头预计将搭载可变光圈，这项技术在华为、小米等安卓手机上已有应用。可变光圈是透过镜头内的叶片调整进光量，大光圈可让景深较浅，背景模糊，适合人像拍摄；而小光圈则能让景深加深，画面更清晰，适合风景拍摄。

3. Apple AI： 虽然大家期待已久，但目前看来明年有望较完整地推出，但仍需观察届时是否有创新功能。

4. iPhone 18 折迭机的价格预期： 苹果手机向来定位高端，折迭机预计会比其他安卓折迭机更贵，目前市场上最贵的折迭机如三星第七代已达 2000 美金，而华为的三折机更高达 2800 美金。苹果折迭机预计价格可能落在 2500 至 3000 美金之间，若吸引消费者买单，势必会在其厚度、折痕改善等整体表现上做出重大努力。简而言之，苹果产品通常都追求顶级定位，折迭机也不会例外。

Q10：除了 iPhone 之外，苹果 MR 装置的下一代会是什么？会有 Vision Pro 的下一代吗？还是苹果有新的眼镜相关目标？

A：苹果在 AR/MR 领域的发展比市场上其他品牌（如 Meta）晚了许多。 Vision Pro 推出后，其高昂的价格（被认为「太贵了」）限制了市场接受度。

1. Vision Pro： 苹果可能会在今年底或明年初对现有 Vision Pro 进行小改款，主要提升处理器效能。

2. 平价版： 一款较平价版的 Vision Pro 正在研发中，但成本控制和市场接受度仍是考量重点。

3. 智慧眼镜/AR 眼镜：

   • 智慧眼镜： 今年许多品牌都推出了新的智慧眼镜，苹果也可能正在研发。但市场产品众多，苹果需评估其销售反应。
   • AR 眼镜： 现有 AR 眼镜的光学效果仍有待提升。苹果追求最佳显示效果，目标是推出全彩 AR 眼镜，但这可能要等到 2028 年之后才有机会实现。

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