【行情快报】全球市场震盪：四大事件全解析

我们想让你知道的是：

7 月中以来，全球股市波动明显升高。首先，南韩市场因槓桿部位快速去化，拖累内存储器类股与南韩股市大幅下挫；随后，中国于 7 月 16 日发布 Kimi K3，在 Artificial Analysis 智能指数中跃居全球第三，再度升高中美 AI 竞争的市场关注度。台积电法说会后，市场震盪进一步加剧，台湾加权股价指数更于 7 月 17 日单日重挫 2,953 点、跌幅达 6.47%，成交金额爆出 1.3 万亿元的历史天量。

本篇简报中，财经 M平方团队将聚焦近期牵动市场的四大事件，包括美伊衝突再起、南韩槓桿去化、台积电法说会，以及中国发布 Kimi K3，逐一解析事件背后的影响，并提出我们的市场观点与后续关注重点。

本文重点:

美伊衝突再起：6 月停火协议已然失效，迭加用油旺季来临，油价面临上行压力，所幸关键核心通胀仍受控制，我们维持美联储年内按兵不动看法不变。

南韩槓桿去化：内存储器热潮下，资金追捧使韩国股市成为高槓桿环境，也成为政策收紧、预期反转之后受伤最重者。

台积电法说会：台积电开出亮眼财报，库存则出现攀升的迹象，对此，我们提出当前长短料修正面临的三大潜在风险。

中国发布 Kimi K3：中国 AI 新创月之暗面（Moonshot AI）于 7/16 发布 Kimi K3 模型，将中美模型技术差距从「 6–12 个月」压缩到「数周」。而中美的比拼，最终都将带动硬件需求持续扩大。