【行情快报】审判日近逼，美联储两大关键政策！

我们想任你知道的是：
在上一期展望分享中，我们曾点出美国目前面临的一场关键战役便是「资本战」，一方面要缓解美国债务压力，另一方面也需要维持外企流入美国的意愿，而达成胜利的关键，便在于美联储能否配合放宽政策与监管力道。而美联储究竟能否成为特朗普战略中的关键拼图？本次报告将为你深度解析。

本文重点：

降息：委员已透过发言为后续降息铺路，下半年降息可期！
SLR 规则：美联储提案放鬆对超大型银行的资本要求，有望改善债市流动性。

随着「审判日」逼近，特朗普近期频频对美联储施压，要求降息，而几乎在同一时间，「大而美法案」中的第 899 条款也传出遭到删除，美股创下历史新高之际，这一连串动作，背后是否并非巧合，而是某种战略布局的开始？

在我们上一期的 MEO 展望中，曾深入分析「特朗普 2.0 新政」如何重塑国际经济秩序，点出美国正面临三场关键战役：贸易与科技战、资本战，以及货币战。如今，这些战略似乎正在逐步落地。

如何在「资本战」中取得胜利，我们认为最终的关键在于「维持国际资金投资美元资产的意愿，但同时又保持利率稳定」，如此一来，当前的债务问题才有可能获得缓解，无论是债务的利息支出压力、或是发债买盘的承接意愿，都能同时被解决，若以这个目标为前提，相较于财政纪律或资本流入税这些代价高昂的手段，放宽美联储的政策与监管，反而成为更具弹性的解方。而美联储究竟能否成为特朗普战略中的关键拼图？本次报告将为你深度解析。

一、降息态度：讨论焦点已从从「是否降息」转为「何时降息」

首先，美联储的货币政策走向是决定特朗普新政成败的关键之一，为何特朗普频频施压美联储降息？背后其实存在经济逻辑。只要美联储能够重启降息，一方面能够缓解政府日益高涨的债务利息负担，另一方面也能够透过压低融资利率，挹注私部门的投资需求，尤其是舒缓当前因高利率压抑而表现低迷的楼市，进一步支撑经济增速动能。而观察近期委员态度，我们也开始看到转向鸽派的讯号：

已经是订阅会员了吗? 若您已经是订阅会员请点此登入

成为订阅会员
享 M 平方完整服务