【行情快报】中国 AI 处理器大爆发：中美算力突围战正式开打！

我们想让你知道的是：
中国 AI 处理器新秀寒武纪业绩、股价实现大爆发，华为 AI 处理器性能也以肉眼可见速度提升，以 BAT（百度、阿里、腾讯）为代表的 CSP 厂商加码 AI 资本支出，今年以来，市场资金不断重估科技竞争力，在美国重重科技封锁之下，中国 AI 突围之路，当前走到了哪一步？

本文重点：

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7 、 8 两月陆股上证指数再度走出一轮行情，并创下近十年新高水位，与此同时，中国国产 AI 处理器新秀寒武纪公佈 Q2 业绩大爆发，营收同比增速逾 4 倍，净利润连续第三季翻正，股价从 7 月初的水位翻了近三倍；另一面，8/29 中国最大 CSP 服务商之一阿里巴巴公佈财报，Q2 资本支出水平创历史新高，反映对 AI 基础建设投入的持续加码，AI 相关的云智慧业务收入，同比也飙升至 26%（25Q1：18%；24Q4：13%）。

继今年 2 月以来，国产 AI 处理器业绩的超预期、 CSP 大厂资本支出的加码，以及以 DeepSeek 为代表的国产大模型如雨后春笋般冒出，不断让市场重估中国科技竞争力，在近几年美国的重重科技封锁下，中国 AI 突围之路，究竟走到了哪一步？

寒武纪和 BAT

一、中国市场：本土 AI 处理器崭露头角

今年以来，中国本土 AI 处理器整体效能提升显着，同时，DeepSeek 、阿里巴巴通义千问等国产大模型的快速部署应用，进一步在推论端点燃企业、政府机构、科研单位对国产算力的需求，我们可以从以下三个面向，观察到中国 AI 发展加速追赶的趋势：

1 、本土处理器在性能大跃进，市占率蚕食美系厂商

中国本土 Tier1 处理器，以华为最尖端的 Ascend 910C 为代表：

当前总处理性能 (Total processing performance) 约为 NVIDIA H100 的 65% 、 GB200 的 28%，对 NVIDIA 这类尖端系列产品，呈现后起追赶之势；
同时，全面超过了 NVIDIA 专为中国市场设计的削弱版处理器：A100（第一版性能削减的处理器，但目前也被美国禁止出售）、 H20（第二版性能削减的处理器）。

Tier2 处理器，则以寒武纪的 Siyuan 590 、海光信息的 BW1000（中科院背景）、华为的 Ascend 910B 系列为代表，当前总处理性能基本与 NVIDIA 的 A100 比肩，并且同样全面超过 NVIDIA 第二版性能削减的 H20 。

总结来看，虽然中国本土处理器的效能，与 NVIDIA 、 AMD 等美系厂商在全球市场推出的旗舰产品仍有差距，但由于海外厂商为遵循美国禁令，进入中国的产品性能被迫大幅缩减，反而使得中国本土厂商在性能与价格上取得相对优势，成功在中国市场站稳脚步。

根据研究机构 Bernstein 预计：中国市场中，本土的 AI 处理器市占率，有望从 2024 年的 29% 增长至 2025 年的 42% 、 2027 年的 55%，在本土市场中逐步蚕食美系厂商的市占；其中，华为、寒武纪等明星企业，2025 年出货金额将在 2024 年的基础上，翻 2.2 倍、 7.4 倍，国产 AI 处理器的竞争力正在加速提升。

效能对比