【年间重点懒人包】12 张图看“牛”市行情

我们想让你知道的是：
一文了解封关期间全球资产走势！在疫苗乐观的前提下，油市復苏、美元低檔，资金流向哪个市场？中国的「在地过年」是否让生产不停工？美国的「1.9 兆刺激方案」通过机率如何？看完这篇帮助你掌握开红盘行情！

一、年间盘势

年间行情 – 科技相关类股、原物料大涨

股市： 年间全球股市延续乐观行情，VIX 指数在去年 12 月以来首次收在 20 的低位，1.9 兆财政顺利推出初稿，美股再创新高，亚股封关期间同步大涨，A50 期货大涨 5% 以上，台积电 ADR 更是上涨 8%。类股方面以科技及金融股表现最佳，S&P 财报已公布 7 成以上，以科技、通讯、金融三大产业表现最优于预期。

汇市： 汇市方面，在风险情绪重新升温下，美元指数收低，回落到 91 下方，非美货币以新兴市场货币明显走强，2/12 俄罗斯央行利率决策会议，在连续 4 次维持利率不变之后，首度发表偏鹰派声明（央行总裁：The potential for easing monetary policy has been exhausted）。

债市： 10 年期国债收益率在对復苏预期乐观的状况下持续上扬，封关期间突破 1.2%，为去年 3 月以来首次，长短天期利差扩大至 2017 年初水准。高收债明显上涨，其中美高收债收益率历史首度跌破 4%，突现资金行情扩散至债市以及风险情绪持续升温的状况。

原物料： 上周 OPEC 公布月报并上调 2021 年全球石油需求，布兰特以及 WTI 油价上周双双大涨接近 5% 并突破 60 美元大关，工业金属也摆脱前几周的颓势，铜及铁矿砂大幅上扬，其中铜价再破 7 年新高，贵金属则延续震盪行情，黄金位于 1810 上方震盪。

file 备註：统计期间为 2/5 收盘至 2/12 台湾时间下午 4 点，债市皆为价格涨跌，美国投资等级债、高收益债、新兴市场债参考巴克莱彭博编制价格指数。

二、年间疫情

疫苗施打进度乐观，疫情控制得宜

事件重点：

全球疫情在年间承接 1 月以来的趋势，主要国家每日新增确诊持续缓解。
施打疫苗进度最快的以色列，最新两项研究报告显示疫苗已改善该国的疫情状况。
已开发国家疫苗施打进度乐观，至少施打一剂人口比例以色列达到 45%，美国 12%，英国 22%。美国每日新增疫苗施打稳定维持在 150 万剂以上，夏季达群体免疫机率攀升。

MM研究员：

全球疫情在年间承接 1 月以来的趋势，主要国家疫情状况持续缓解。两大M平方关注重点：

1) 以色列确诊数据：验证疫苗有效性
以色列为目前施打进度最快的国家，而该国最大的医疗服务机构克拉利特上周日发表研究报告显示，国民接种完整两剂辉瑞与 BioNTech 共同研发的肺炎疫苗后，感染肺炎并出现症状的比率下降了 94％，出现严重症状的比率亦下降了 92％。魏茨曼科学研究所也在两周前发布报告表示，第一批接种疫苗老年人士住院率和重症比例已出现明显下降。

2) 各国每日施打剂数：验证群体免疫时间点
已开发国家疫苗施打状况乐观，至少施打一剂人口比例以色列已达到 45%，美国 12%，英国 22%。美国每日新增疫苗施打稳定维持在 150 万剂以上，符合 M平方先前文章的预期，美国与英国有望在夏季结束前达到群体免疫，英国外的欧洲国家施打速度偏慢，但也逐渐赶上。

目前疫苗施打情况大致符合预期，关注几大国家新增确诊也逐步往下。未来只要「新增确诊向下，疫苗施打人口向上」趋势不变，全球高机率走向强復苏路径。

三、年间全球基本面 – 各大经济体

美国 – 拜登财政加速讨论，上半年经济復苏趋势未变

事件重点：

2/12 公布 2 月密大信心 76.2（前值：79），低于前值主因来自低收入族群对未来消费预期的保守，但高收入族群随资产价格逆势增长。
参众两院通过拜登 1.9 兆预算协调程序后，2/11（四）众议院筹款委员会通过 1400 美元现金支票、每周 400 美元联邦失业救济金补贴法案文本，预计本周交付预算委员会彙整，最快于下周 2/22（一）进行众院投票，之后才进参院。建议观察众院通过法案，有无涵盖基本工资上调，将决定参院通过的效率，目前最低工资提案，仍遭受关键中间派参议员 Joe Manchin 以及 Kyrsten Sinema 反对。

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