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台湾央行于 2022/3/17 召开本年第一次的央行理监事会,也是杨金龙 2018 年上任以来首次面临升息的决策。而央行意外地给出升息 1 码的消息,且没有推出第五波不动产信用管制,其中代表着哪些涵义?对于股市、汇市和楼市的影响为何?本文将一一带你详解。

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一、台湾央行决定调升政策利率 1 码,并维持不动产信用管制不变

2022/3/17 台湾央行理事一致决议将 三大政策指标利率 上调 1 码,将重贴现率、担保放款融通利率和短线融通利率分别上调至 1.375%、1.75% 和 3.625%,也是台湾 10 年以来首次进入升息循环。

央行三大指标利率

本次央行意外地鹰派做法最主要考量点就是“通胀压力”,在国际原油和原物料持续高涨下,台湾 CPI 年增已连续 7 个月维持 2% 以上,也反映了近期央行对于“输入性通胀”的担忧。全球供应链瓶颈预期可能将持续一段时间,加上俄乌军事冲突产生的外溢效果,目前全球通胀上行风险仍高;而为了预防通胀预期进一步升温,央行需赶紧于 3 月率先进入利率正常化阶段,将主要指标利率拉回疫情前的水准。

CPI

另一个意外点是,央行并没有于本次祭出第五波的 楼市 政策。自 2020 年下旬开始,央行已针对房地产进行了四轮的选择性信用管制,且近期金管会和内政部仍在加大对不动产的调控,包括强化不动产授信管理措施、修订《平等地权条例》,甚至祭出 5000 万的重责罚金等;相反地,这一季央行仅做了升息的动作,回顾之前的报告,央行其实也表示过使用升息打房将会是大而不当的行为,因此在目前为了提前抑制通胀而执行的升息动作,考量到可能对一般房贷族造成的负担,并未继续加大对楼市的调控力度,且建筑贷款和购置住宅贷款增速已有所趋缓,呆账率和信用集中度并无出现异常,未来将视情况做滚动式调整。

点击文章看四次信用管制内容: 【宏观 Spotlight】2022 年台湾房地产展望,五大图表观察楼市泡沫!


二、央行对今年经济展望乐观,但担忧通胀压力

观察央行对今年的经济展望,在全球主要机构多数下调今年经济增速的情况下,央行仍乐观维持台湾 2022 年 GDP 在 4.05% 的高增长(前次预估 4.03%),主要贡献来自民间投资和 出口(实际输出),分别上调增速至 5.33%(前次预估 2.78%)和 5.23%(前次预估 3.46%),在传产货品需求旺盛以及长线科技趋势持续下,将继续支撑台湾的出口动能,这也将直接刺激厂商扩大在台投资。

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