【财经M平方：年间重点懒人包】武汉肺炎来势汹汹，12张图看年间影响!

过年期间中国陷入新冠肺炎疫情影响，导致全球股市崩跌，亚洲股市(中国A50：-7.8%、摩台：-3.78%)在全球股市中跌幅最高，且仰赖中国需求的原物料(原油：-7.83%、铜：-7.17%)更出现明显暴跌，而避险商品(黄金：+0.62%)则呈稳健。

根据过往SARS经验，预计新冠肺炎将持续影响2~3个月，原油下跌有利于各大央行维持宽鬆政策，经济长线多方看法未变。

新冠肺炎

SARS与中国新冠肺炎比较

MM研究员：
中国春节前新冠肺炎大量爆发，几乎全国皆出现病例，引发中国政府实施封城，并延后开工至2/3、推迟学校开学，股汇债市也延后开市至2/3。目前新冠肺炎致死率相较SARS低，但传播程度快于SARS，同时现在正值春节期间，大批春运人口移动，此时爆发呼吸道传染病的疫情，预估受感染的人数会持续增加。幸好，中国这次并未过度隐瞒疫情，有望加速控制疫情所花费时间。

以SARS为例：通报到结束的时间约为一、二季、股市2~3个月、经济一季。

资料来源：卫生福利部疾病管制署
敬请各位投资人保持身体健康，戴口罩、勤洗手并消毒，共同度过防疫期！

SARS期间，风险性/避险性资产走势

美股、欧股、台股在2003年1月随疫情扩大而明显承压，但美股、欧股于当年3月即回升反弹，受疫情影响较深的台股则直到5月才落底。
陆股则除了2003年3月疫情大幅升温造成短暂大跌外，整体行情未受疫情影响，反而呈现区间震盪直到下半年人行紧缩货币政策。
避险性资产方面，仅2003年4~5月的疫情高峰较明显挹注金价上涨。随着疫情在7月逐渐消退，下半年黄金、日圆主要反应弱势美元而上涨。

MM研究员：
从SARS的历史经验可以发现，疫情的爆发对于整体行情的影响较为短线，且随着疫情受到控制，市场仍将回归到基本面的展望。

SARS短暂重创中国、台湾经济，对美国影响小

2003年SARS对中、台、美经济影响：

中国：2001年加入WTO，经济正值上行周期，仅短暂影响约一季度的零售销售。
台湾：经济受基期垫高及SARS疫情影响，仅2003Q2短暂进入负增速，年增-0.7%。
美国：为内需型国家，经济未受到SARS明显影响，维持年增1.8~2%。

MM研究员：
从图中可看出，SARS疫情对经济影响短暂，并不会扭转原本的经济上升趋势，因此推估此次爆发的新冠肺炎，也只会短暂影响一季度左右的经济，当疫情受到控制后，经济增速将快速回归去年落底回升的趋势。

美国

短线风险事件频发，长线美国经济未有变化

事件重点：

特朗普弹劾案政治风波延续，但影响有限。
特朗普于Twitter表态美联储应继续降息。
12月耐久财新订单-3.6%，非国防资本财+0.96%，打底阶段(未再破底)。
美国将于1/30台湾凌晨3:00公布美联储利率决策，1/30公布Q4 GDP，有望维持稳健2~2.2%。

MM研究员：美国经济无虞，长线看法未变
特朗普弹劾案于年后进入参议院投票提请证人阶段(1/31)，但通过弹劾案需高达20位共和党参议员倒戈，机会渺茫。因此重点回归基本面，美国于年间公布耐久财及非国防资本财新订单连续两个月止稳低檔，配合19Q4消费回温将支撑GDP稳健于2~2.2%。行情短线虽波动(1~2月)，但未来半年美国经济基本面无虞，长线维持稳健不变。