美联储在今日凌晨召开利率会议,整理5大重点如下:

1. 全数通过维持利率

6月基准利率维持不变(0.25%~0.5%),全数委员一致通过(包括过去投赞成升息的Esther L. George)。

2. 会议声明较过去悲观

声明稿重点节录:
尽管经济增速已复苏,但劳动力市场改善步伐有所放缓,虽失业率下降,但新增就业减少。(4月原文:劳动力市场进一步改善)。
家庭支出增加有所加强,今年起,住房持续改善,进出口的拖累减弱,但企业投资仍然疲软。(4月原文:家庭实际收入稳固上升,消费者信心仍然很高,住房持续改善,然固定投资和进出口疲软,但强劲的就业表明劳动市场将进一步增强)。 看更多:会议纪录原文

3. 全面下调明后年利率

今年利率落点仍在0.875%(升息2次,但预期升息2次以上的委员从16人变成11人),明年预期为1.625%(原1.875%),后年3%(原3.25%)。

4. 调降今年GDP,调升通胀

今、明、后年的GDP增速预测皆为2.0%(原:2.2%、2.1%、2.0%),失业率为4.7%、4.6%、4.6% (原:4.7%、4.6%、4.5%),PCE为1.4%、1.9%、2.0%(原:1.2%、1.9%、2.0%) 看更多:美联储预测

5. 叶伦会后记者会表现鸽派

叶伦表示,英国退欧是美联储在6月会议上考虑的重大因素,而美联储对于长期利率处在什么位置非常不确定,中性利率令人失望(反映近期长天期利率走跌)。叶伦仍不排除7月升息可能,但不知道委员是否能在那时很快对经济获得信心。

整体而言,美联储较市场预期表现鸽派,7月升息概率自原先双位数下降至仅剩7.2%,9月30%、11月31%、12月46%,利率期货显示整体预期今年升息概率不到5成。

以下两点为未来必须观察重点:

  1. 英国是否脱欧是个重要因素,意味美国无法预测英国公投结果,而在近期长天期利率破底下,叶伦也透露对于长期利率处在什么位置非常不确定。

  2. 美联储在此次提到了就业的放缓,显示其非常在乎上个月非农就业新增仅3.8万人,未来若想升息,非农数字仍是非常重要观察重点,7/8公布的6月非农必须回升,7月底升息才有希望。


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