关键图表

【关键图表】美國經濟諮商局 & 密大消費者信心差,领先股市反转!

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一、为什么M平方密切关注这个数据:

现阶段在中国、欧洲、日本等国经济表现均不如预期下,到底支撑全球需求的美国消费是否也出现问题了? 这次M平方就来介绍一项关键指标,竟然可以领先看出美股的反转时点! 它是 - 美国经济咨商局与密大消费者信心差

二、什么是美国消费者信心、密歇根大学消费者信心?

两者虽都是消费者信心的调查,但“问卷内容”却有明显的差异。

(1) 美国消费者信心指数 :

调查单位为美国经济咨商局(ECB),主要问卷内容较著重景气、就业状况、个人所得前景..等,探询受访者对于“宏观经济”的看法,而此类主观看法与“一般消费”、“就业情形”较有关系。


(2) 密歇根大学消费者信心指数 :

调查单位为密歇根大学,问卷内容虽同样包含美国消费者信心指数所询问受访者对于“宏观经济”看法外,但更偏重对首访者“耐久财消费”的情形作询问,如:现在是否为购买大型家具的时机、未来12个月是否为购买交通工具的时机..等

由此可知两者问卷内容最大的差异就在于密大所做的问卷更偏向受访者对于“耐久财消费”的感受情形,而美国消费者信心则与“一般消费”、“就业情形”息息相关。

三、“两者消费者信心之差”扩大、缩窄时所透露的讯息

(1)扩大 :

当景气转佳,美联储开始升息后,民众渐渐因贷款压力增大,而减少耐久财消费,此将会导致密大消费者信心率先趋缓。然此时宏观经济如就业市场、一般消费仍强劲,故美国消费者细心仍维持高档,两者之差逐渐扩大,股市仍呈现多头格局。


(2)缩窄:

当景气位于高档,升息多次使耐久财消费放缓的影响力逐渐增加,企业开始缩减投资与人力需求,从而导致就业市场以及民间整体消费力不再进一步增强,美国消费者信心开始减速,两者之差也将渐渐缩小,股市面临反转向下压力。

四、现况

2015年以来,两种 消费者信心之差持续扩大,一路增速至2018年10月的最高点39.3,但近期却开始逐步失去向上增速的动能,可见2015/12美联储启动升息影响逐渐浮现,贷款成本增加使民间部门开始减少汽车、房屋等大型耐久财的消费力( 耐久财订单-汽车及零组件同比开始缩窄、近期疲弱的房市,并有逐渐影响整体民间消费力的征万亿,我们认为若未来两者之差进一步缩窄,则代表整体消费需求趋缓警讯出现,建议各位密切注意此张图的未来走势!

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图表讨论

  • 反正怎樣分析都比不上 川大大的分析 人家就跟你說要降息兩碼 就是要降兩碼 要朔造那種經濟條件 當然不能在美國 就要在國外 這麼簡單的道理 奇怪 怎麼沒人想到 fed 年初不就說 今年跟 1998 年一樣嗎 那1998 年 發生的事 今年是不會重演嗎 ?
     
  • Fed不等於川普 他兩走反方向
     
  • fedwatch 已經完全反映了 年底之前必降息 凹一下好了 年底之前必降息 沒降 我從此不在此發言 川普選前說的政策 哪一樣沒做到 我相信他言出必行 先前喊油價 我不信邪 結果被打臉 現在 in trump i trusted 投資前 先看有沒有違反他的意志想法 去年底 有人相信今年會降息嗎 ? 現在勒 ?
     
  • 目前美國的經濟看起來並沒有落入衰退,且CPI落在2%,顯示美國有通澎壓力在,這樣看起來今年應該不會降息才對。
     
  • 離年底還有五次FED開會,目前美國經濟數據好但維持不降息,中國經濟數據差但已在寬鬆,其實就看川普要把戰線拉多大,是否連日、歐都扯進來,現在歐盟的汽車關稅是暫緩。可見川普若無法影響FED,他自己也會曉得適可而止。
     
  • 美中貿易戰短期內應該不會落幕,經濟波動幅度短期加大,但最後市場仍會走自己的路線。世界經濟動盪互相連動,美國景氣想要在進一步突破新高,已是強弩之末,聯準會的利率調整要在升息的機會不高。
     
  • 總體經濟現在已步入後景氣循環,變數因子通膨(準確說石油價格)與十年債卷價格會是FED升不升息依據,一旦開始降息宣告這波多頭PART音樂聲已響起。如何延長這後景氣循環是大人物事情我們根據各種數據做現在最佳資產配置,這也是我們來財經MM原因
     
  • 因美中貿易戰影響消費,為避免經濟下滑幅度過大,有可能降息。
     
  • 說不會降息的 去看看現在六月四日晚上 fed 主席包威爾說的話吧 如果說這一堆話 你還認為不會降息 那你就真的比華爾街那些投行 身價幾百萬美元的分析還強了 終究還是我最強 我是去年底 預測今年就會降息 哈哈哈 至於怎麼看得 才不告訴你們哩
     
  • 金融市場是賺預測未來的錢 不是賺大家看到出來經濟數據的錢 因為 這些東西市場都反映過了 所以 能知未來 才有機會富可敵國 想像力比分析能力重要
     
  • 目前美國的情緒數據還不錯,不至於立即反轉
     
  • 貿易戰奏效了 金融危機如果爆在中國 美國越打越開心 即使被拖累也在所不及?