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展望 2024 年，美国经济有望维持温和增长，同时见到美联储启动降息循环，股、汇、债走势的关注重点为何？
回顾 2023 年，从年初国际进一步加速解封，3 月银行危机后，美联储确立放缓升息的步伐，搭配银行期限融资计画（BTFP）挹注流动性，美国经济并未出现如市场担忧的硬着陆，上半年基本面、资金面同步推升美股 S&P 500、 NASDAQ 涨幅分别逾 16%、 30%。
时序进入下半年后，美国经济持续超出市场预期，同时财政部加大发债、惠誉意外下调美债信评，推动长端美债收益率快速上行，10 年期美债收益率一度触及 5% 水准，创造了 Q3 美元指数强势、美股估值修正的行情走势，所幸从隔夜附卖回交易量（ONRRP） 、财政部 TGA 余额来看，我们一再提醒市场不会发生流动性问题，财政部随后也如期下修发债，截至 12/20 10 年期美债收益率自 11/1 接近 5% 减速至 4%，同期间美股 S&P 500、 NASDAQ 大幅回升，全年 YTD 达到近 25%、 45%，三大指数均收復过去升息以来所有跌幅，道琼指数甚至创下新高！
展望 2024 上半年，美国经济增速将从强劲转趋温和，这使得经济不但具有支撑，美联储更有机会进行预防性降息，也符合我们提及有利股、债的最佳剧本！而到了下半年，则面临 Q3 超高基期与 11 月美国总统大选等议题，届时特朗普、拜登将再次对决，我们将于本篇展望系列文完整解析 2024 年经济、货币政策、美国股汇债三大重点。
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一、美国 2024 年经济温和增速，软着陆最佳剧本
2023 年美国 GDP 同比预估大致落在 2.5 ~ 2.6% 区间，大幅超出年初时市场的普遍预期，然而观察最新 2023/11 Bloomberg 券商对 2024 年的中位数预估， 发现 GDP 同比仅为 0.7%，明显低于美联储 12 月 SEP 预估的 1.4%，从券商季增年化季环比细项预估来看，市场较为悲观的主因来自 2023 Q4 ~ 2024 Q2 民间消费（3.6% > 0.7%）、民间投资（10.5% > 0.4%）的大幅放缓，反映民众超额储蓄耗尽、家庭债务大幅增加、紧缩货币政策的滞后影响，将会开始明显压抑经济增速。
展望 2024 年，我们则认为美国上半年经济增速虽相较于今年有所趋缓，但仍有机会保持在季增年化季环比 1% 左右的水准，朝向温和扩张、美联储预防性降息的最佳剧本前进，我们从市场最担心的消费及民间投资动能进行解析：
消费：就业稳健、家庭资产负债表仍健康
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