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摘要:美國3月CPI通脹率略超預期,但是美聯儲官員淡化通脹預期,美元疲軟支持歐元兌美元 。美債收益率繼續回落,美德十年期國債利差收窄,也構成提振歐元兌美元的利好。技術上看,歐元兌美元周圖將扭轉一季度跌勢可能已成定局,日圖開始嘗試突破長期最優均線——158日簡單
Risk on/off的傳導框架
一、主要表達風險偏好的資產
1、美債、長短端利差——債:代表FED的觀點與對市場引導方向,也代表經濟中的需求(形成資本的方向和效率)
2、AUD/JPY、 KRW——匯:代表跨區域的資本流動,代表對資源國、生產國、出口國經濟預期與風險偏好
3、巴西、
美歐商品訂單與美元指數
訂單年增率:上升--補庫存,下降--去庫存
美元走勢與庫存循環負相關