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摘要：美國3月CPI通脹率略超預期，但是美聯儲官員淡化通脹預期，美元疲軟支持歐元兌美元 。美債收益率繼續回落，美德十年期國債利差收窄，也構成提振歐元兌美元的利好。技術上看，歐元兌美元周圖將扭轉一季度跌勢可能已成定局，日圖開始嘗試突破長期最優均線——158日簡單
Risk on/off的傳導框架
一、主要表達風險偏好的資產
1、美債、長短端利差——債：代表FED的觀點與對市場引導方向，也代表經濟中的需求（形成資本的方向和效率）
2、AUD/JPY、 KRW——匯：代表跨區域的資本流動，代表對資源國、生產國、出口國經濟預期與風險偏好
3、巴西、
美歐商品訂單與美元指數
訂單年增率：上升--補庫存，下降--去庫存
美元走勢與庫存循環負相關
