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原油的非货币价值 = 布兰特原油期货/黄金期货
0.05是通胀观察点
0.05以下时期:1979-1980;1985-1998
金油比與30期公債:同向變動,比價上升代表經濟需求轉弱,轉向黃金(壓抑實質利率),公債期貨價格上漲,反之則代表經濟景氣向好。金油比上升,说明利率水平下降,经济增长下降,通胀水平下降。
==金油比(通胀-名义利率/通胀=-名义利率=债券)
10Y-2Y : 2Y+通胀预期-2Y=
白银=黄金(债券属性)+商品属性
商品属性看供需
白银的供应长年过剩,关注点在需求。
正常的实际需求并不能拉动白银价格,但是带金融属性的投机需求会扰动白银的价格形成暴涨暴跌。(如11年,19年Q2-Q3等)
需求=实际需求+投机需求。
投机需求需要库存的配合。
同时观察
FedWatch 對升降息機率的預測,基本上機率很準,但時間點有落差。
從預測出現高度升降息機率公布日,到實際升降息發生(升降息發生、預測機率歸零),可能間隔1至數個月。
直接看此機率可以省下關注Fed會議的時間。
當然只從美國庫存和油井去看不夠全面概括全球的石油生產,但2019年國際能源署(IEA)表示6月份美國石油出口量一度超越沙特,成為全球最大出口國。因此只從美國數據也有一定參考價值。
先從技術分析看紅線 (WTI紐約期油) 在上年6月已經突破自2008年的下降軌。其後保持一浪