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從過去復甦期觀察（2008/11~2010/04、2020/03~2021/xx），高機率都會有兩波殖利率的拉升，第一波是政府在衰退期使用大量政策，支持經濟快速復甦推動，並在經濟增速放緩、轉向長期擴張時壓抑殖利率，不過只要經濟擴張趨勢未變，美債殖利率仍將回升，直到經濟前景轉向或貨
2009-2010 散戶還沒有走出股災陰霾，對未來預期悲觀，機構對未來預期比散戶對未來預期樂觀，股價平穩上漲(復甦期)
2010-2012 散戶開始投入，散戶對未來預期比機構對未來預期樂觀，股價波動開始加大 (復甦期過渡成長期)
2012-2016 機構對未來預期比散戶對未來預期樂觀，
房價增長是否為投資 REIT 的先行指標？
重要時程：
1. 美國於 2013/06/13 公布 2014/01/01 開始縮減購債 (Taper Tantrum)
2. 美國於 2014/01/01 開始縮減購債
3. 美國於 2015/03 開始與市場溝通升息
4. 美國於 2015/12/17 開始升息
根據 2008 年房地產泡沫，可以看到
PMI-新出口订单/PPI/人民幣匯率
