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論述：縮減購債給予投資人及建商預期升息心態，進而可能導致房地產價格回落。
重要時程：
1. 美國於 2013/06/13 公布 2014/01/01 開始縮減購債
2. 美國於 2014/01/01 開始縮減購債
3. 歐洲於 2014/06/11 開始實施負利率
4. 歐洲於 2015/03/09 開始實施QE
5. 美國於 201
長天期公債殖利率常被拿來檢視該國景氣通膨狀況，短天期則常被拿來預測該國利率決策，兩者利差可代表著景氣循環的四個階段：
1. 經濟成長階段：
經濟活動強勁、通膨預期溫和，短利受央行升息影響上升較快，利差持續縮窄。
2. 經濟過熱階段：
經濟活動過熱、通膨預期強
Core CPI 組成有絕大一部分在於房租，房租增長年增率和薪資增長年增率相關度相當高 ( >0.8 )
短期薪資增長年增率會受到過去一年政策撒錢的影響，較高的基期導致年增趨緩而有低估的狀況 。(注意！即便是高基期影響，2021/05 每小時薪資增長仍在過去水平) 同時，也可以看
https://www.macromicro.me/charts/30506/us-dollar-and-nmi-minus-pmi-new-order
以上述官方圖表為靈感
非製造業及製造業分別對應非循環消費和工業，二者類股的輪動和製造/服務業循環有密切的關係。
長天期債券由於持有時間較長，相較於短天期擁有較高風險，因此長天期利率往往較短天期高，代表短天期的利率加通膨預期。
我們將「30 年期 - 10 年期」的公債殖利率利差視為市場對於未來通膨預期的相對強度，兩者利差變動幅度較低；而「10 年期 - 2 年期」的公債殖利率
