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當人們預期景氣將要衰退時,買房需求不會這麼熱落,這時營建業招募的人就會放緩,從營建業就業人口月增觀察未來景氣變動看似一個很不錯的領先指標,1990, 2000, 2008年都是如此,圖中的營建業非農就業人口是經過n=4移動平均之後的結果,月增翻負為景氣衰退警告信號。
將日圓做與去年相比分析可以發現日本房地產走勢與匯率息息相關。
但是將人口作相同分析也可以發現當老年人口增加,中壯年減少不利於經濟發展